3 Bài Học Từ Circle IPO

Đợt tăng giá IPO để lại hàng triệu đô la trên bàn

Tôi đã theo dõi 14 startup niêm yết trong sự nghiệp—Circle là một trong những đợt bùng nổ nhất. Nhưng đây là điều mà không đội ngũ PR nào muốn bạn biết: một số bên lớn đã rời đi với ít hơn mức có thể.

Cổ phiếu tăng từ \(29,30 lên hơn \)213 hôm nay—tăng 629%. Tuy nhiên, không phải ai cũng chơi đúng thời điểm.

IDG Capital: Nhà đầu tư thông minh từ sớm

IDG Capital—đúng như tên gọi—giữ 12,8% cổ phần Circle trước IPO qua hai công ty con: Chuang Xi và Wide Palace. Họ bán khoảng 233.000 cổ phiếu tại $29,30—lợi nhuận ~68 triệu USD.

Nhưng điều thú vị nằm ở chỗ: số cổ phần còn lại hiện trị giá hơn 447 triệu USD. Họ không bán tháo—giữ lâu dài thông minh.

Hãy suy nghĩ: nếu giữ đến ngày ²⁷⁄₆, khối tài sản này sẽ trị giá gần 4,3 tỷ USD.

Đó không phải tham lam—đó là toán học.

Những người chiến thắng lớn: Lãnh đạo biết khi nào bán ra

Tôi sẽ kể về Jeremy Allaire – CEO từng chuyển A-shares thành B-shares… rồi bán tháo. Anh chuyển đổi 18 triệu A-shares thành B-shares (giá trị kinh tế tương đương), sau đó bán hơn 158.000 cổ phiếu B tại $29,30—ước tính 46 triệu USD lợi nhuận.

Trong khi đó, CPO Nikhil Chandhok? Anh thu về 22,7 triệu USD từ việc bán khoảng 75.000 cổ phiếu giữa ngày 5–6/6, giá gần $30 mỗi cổ phiếu.

CFO Jeremy Fox-Geen? Bán 20.000 cổ phiếu thu được 585 nghìn USD, vẫn giữ hơn 120.000 quyền chọn với giá thực hiện $10—vị trí lý tưởng cho lợi nhuận tương lai.

Đây không phải giao dịch ngẫu nhiên—đây là những bước đi chiến lược của người hiểu chu kỳ thị trường tốt hơn cả mô hình lượng hóa.

Ai đã bỏ lỡ hàng triệu đô la?

Hãy nói về General Catalyst—not bad investor—but họ đã thanh lý toàn bộ danh mục vào thời điểm IPO:

• Bán ~355K cổ phiếu tại ~$29 → 104 triệu USD
• Danh mục còn lại hiện trị giá 429 triệu USD, nhưng bỏ lỡ thêm 650 triệu USD+

Accel cũng làm tương tự: giảm từ 6,9% xuống còn 5,3%. Giữ vị thế nhưng bỏ lỡ tỷ đô vì thời điểm quá sớm. Breyer Capital và Oak Investment Partners cũng làm vậy — giảm tỷ lệ nắm giữ trước khi đỉnh sóng đến.

Đúng là họ khóa lời lãi — nhưng hãy hỏi bản thân: sự bình an có đáng bằng việc tài sản của bạn có thể tăng gấp đôi lần nữa?

Điều này có ý nghĩa gì với bạn?

Đây không chỉ là câu chuyện tiền bạc — mà là bài học ra quyết định dưới áp lực. Stablecoin như USDC đang trở thành nền tảng cốt lõi cho tổ chức — nhưng phần vốn chủ sở hữu vẫn đầy biến động và rủi ro cao. Nếu bạn đang đặt cược vào tăng trưởng DeFi:

• Theo dõi sát sao hành vi nhà đầu tư; các giao dịch sớm không đồng nghĩa thất bại; và luôn tự hỏi: “Liệu tôi có thể làm tốt hơn?” P/s Với những ai tìm kiếm lợi nhuận bền vững mà không kiệt sức? Hãy tập trung vào các nhà đầu tư dài hạn như FMR (không bán) hoặc các quỹ như IDG giữ nguyên vị thế dù bị cám dỗ ngắn hạn.