عظیم ٹوکنومکس کا انکشاف

گولڈمین ساکس میں ETH سٹیکنگ کی پیداوار کو ماڈل کرنے کے بعد ڈی فی میں کود پڑا، مجھے غیر معیاری ٹوکن مراعات کے لیے شدید الرجی ہو گئی۔ Binance Research کی تازہ رپورٹ میرے شکوک کی تصدیق کرتی ہے: 78% ICOs مکمل دھوکہ تھے، جبکہ Axie Infinity کے دوہرے ٹوکن سسٹم جیسے ‘قانونی’ ماڈلز بھی غلط ترغیبات کے تحت گر گئے۔

جب گورننس ٹوکنز کچھ بھی حکمرانی نہیں کرتے

اعداد و شمار سنگین ہیں: 98% ائیرڈراپ شدہ ٹوکنز ہفتوں میں فروخت ہو جاتے ہیں، اور پروٹوکول ووٹنگ میں شرکت تقریباً صفر ہے۔ پروجیکٹس مرکزی سرمایہ کو ‘کمیونٹی’ سمجھ لیتے ہیں—مثال کے طور پر: ایل 2 برجیز میں ائیرڈراپ سنیپ شاٹس کے بعد ٹریفک گر جاتی ہے۔ یہ اقتصادی تھیٹر ہے جہاں اسکرپٹ میں صارفین کو ادائیگی لینے کے بعد مرحلہ چھوڑنے کا مطالبہ ہوتا ہے۔

بائیک بیک کا سراب

Hyperliquid جیسے پروٹوکلز 54% آمدنی ٹوکنز خریدنے پر خرچ کرتے ہیں—جو حقیقی قیمت تقسیم کیے بغیر مصنوعی کمی پیدا کرتا ہے۔ کوئی جو اتار چڑھاؤ کے ماڈل بناتا ہے، میں تسلیم کرتا ہوں یہ لیکی کشتی کو ڈکٹ ٹیپ سے مرمت کرنے جیسا لگتا ہے۔ MakerDAO کے اصل آمدنی بانٹنے والے ماڈل سے موازنہ کریں (چاہے وہ نامکمل ہی کیوں نہ ہو)، جو کم از کم حقیقی قیمت جمع کرنے کی کوشش تو کرتا ہے۔

اینٹی فریجل ٹوکن ڈیزائن کی طرف

امید کی کرن؟ مارکیٹیں پختگی اختیار کر رہی ہیں۔ اعلیٰ ابتدائی گردش فراہمی والے ٹوکنز اب لاک شدہ وی سی داروں سے 183% بہتر کارکردگی دکھاتے ہیں (CoinGecko کے مطابق)۔ میری ٹیم کے ML ماڈلز بتاتے ہیں کہ اگلی تبدیلی شامل کرتی ہے:

1. تصدیق شدہ استعمال میٹرکس سے منسلک متحرک مائنٹ/برن
2. ون آف ائیرڈراپس کی جگہ آن چین شہرت نظام
3. اسمارٹ معاہدوں سے قابل نفاذ آمدنی تقسیم

جیسا کہ ہمیشہ کرپٹو میں ہوتا ہے، نظریہ اور عمل کے درمیان فرق وسیع رہتا ہے—لیکن بخارات والے ٹوکنومکس کا حساب کتاب شروع ہو چکا ہے۔