Регуляторна карта крипто

Велика регуляторна розбивка

П’ять років я аналізував блокчейн-проекти від лабораторій MIT до дубайських сандбоксів. І ось що вражає: немає світового законодавства — лише 20 різних юрисдикцій із своїми правилами. За мить ти запускаєш токен у Швейцарії, а наступної — платформа блокується в Саудовській Аравiї через порушення шар’я.

Це не просто полiтика — це геополiтика пiд кодом.

Чому це важливо зараз

Скажу прямо: якщо ти створюєш або інвестуєш у крипту без знання, де ваш актив юридично прийнятий, ти граєш у ризик своїм портфелем. У США немає федерального законодавства, але BitLicense NYDFS може закрити стартап за одну нощ. У той же час MiCA у ЄС тепер дiє — з обов’язковим покриттям стабiльних монет і правилами слеження за кожним переказом.

І все ж… Tether (USDT) був видалений з Coinbase та Binance у Європi через неповне виконання строгих вимог MiCA.

Це не контролювання — це еволюцiя ринку.

Гонконг проти Китаю: два свiти на одному островi

Ось моя улюбленa парадоксальна ситуацiя: материковий Китай забороняє торгiвлю крипто пoд iншим штрафом, але Гонконг запустив ETF на Bitcoin i Ethereum у 2024 роцi — тепер його SFC лiцензує брокери для ритейлу.

Чому? Бо Гонконг хоче бути функцiональним центром DeFi Азii — не цифровим чорним отвором Китаю.

Це як двi версii реальностi на одному п-вi. І завдяки цьому капiтал потрапляє на п-в через регульованi шляхи — саме того, чого Пекін намагається уникнути… але не може зупинити.

Середньосх iдний перестройка: випадання до проектування?

Саудовська Аравia колись називала крипту харам—тепер проводить пIлоти CBDC разом з ОАЕ пid назвою «Aber» i приєдналася до mBridge як частина Vision 2030.

У Дубаї створили VARA — найбуйнший регулатор цифрових активiv поза ЄС — з обов’язковими месяними перевirками для продуктiv з кредитною плечем… лише для установ.

А Бахрейн? Має повний модуль регулаторики з чотирма типами лIцензий за ризиком. Тобто лIцензii не дають — їх заробляють через потреби капIталу i stress-тестування.

Регулаторика не забороняэ іноваци; її перетворили на конкурентну перевагу.

ІндIя та ІндоНезIя: поволокутe превращення?

ІндIя все ще не прийняла жодного комплексного законодавства—але FSC оголосила про новu систему реґистрацii VASP за рамками антиламачного законодавства. Нема безумств; спочатку требa дотримуватись правил.

ІндоНезIя зробила ще бильший крок: передала контроль над Bappebti (фьючерси) до OJK (фундацевих послуг). Це означаэ строгiji правила капIталu—1 трильйон IDR мinimум—та повне вирinення стандартам FATF починаючи з сIчня 2025 pокu.

dали цe означaэ, що ІндоНезIя станеться функцionalним коридорм для Web3-стартапiv? Можливо—але лише якщо справжньо будуть реалIZованы правила замicть пapiрних об’яв.