Ano ang Mali sa TVL ng AirSwap?

Ang Illusion ng TVL

Hindi ito metrik—kundi salamin. Kapag nakikita mo ang \(103M sa trading volume at 6.51% na spike, akala mo’y growth. Pero tingnan nang mabuti: naka-stuck sa \)0.0418–$0.0429 habang tumataas ang volume—hindi demand, kundi wash trading na nakatago bilang liquidity.

Ang Swap Trap

Ang ‘exchange rate’ na 1.78 ng AirSwap ay hindi adoption—kundi bots na nagpapalitan nang mas mabilis kaysa tao. Walang totoong user, puro algorithmic accounts na nagcycycle sa self-dealing pools.

Ang Code sa Likas na Spread

\(0.0456 hanggang \)0.0368 sa apat na snapshot—isang range na mas malawak kaysa anumang tunay na galaw ng merkado.

Ang Smart Contract Ay Hindi Konstitusyon—Ito’y Digital Confetti

Ipinagjanay nila ang transparency, pero binibigay nila ang obfuscation.