Ang Pagbabago ng Pera: Bitcoin ETF

Ang Quiet Revolution sa Plain Sight

Noong Biyernes, nakaupo ako mag-isa sa aking apartment sa Brooklyn—naglaho ang kape. Lumalabas ang numero: $2.14B ang dumadaloy sa Bitcoin spot ETFs. Hindi ingay. Hindi ingay. Kundi tahimik at patuloy na pagkolekta—parang alon na umuunlad sa ilalim ng buwan na hindi napapansin.

IBIT: \(1.31B. FBTC: \)504M. ARKB: $268M. Bawat dolyar ay isinulat hindi para sa kalupitan, kundi para sa pagkakatawan.

Hindi ito tungkol sa Wall Street na humihingi ng kapangyarihan. Ito ay tungkol sa mga tao na humihingi nito.

Ang Hindi Nakikita mga Arkitekto

KraneShares ay nag-file para kay Coinbase 50 Index ETF—isang portfolio ng BTC (50%), ETH (21%), XRP (9%). Hindi isinulat batay sa market cap lamang—kundi batay sa halaga.

Calamos ay planong tatlong ‘protection-tier’ BTC ETFs: CBOY (9–11% yield), CBXY (24–28%), CBTY (43–48%). Hindi sila naghihingi ng panganib—kundi nagdidisenyo ng dangal para maabot.

At noon nandito ang Hong Kong—$0.001 BTC ang dumadaloy. Isang simbolo ng pagbabawas. Hindi kailangan ng dagdag na likwididad—itong kailangan ay higit pang katarungan.

Nang si SEC ay Whispers ‘Yes’

Hester Peirce ay hindi sinabi ‘yes.’ Sinabi niya: ‘Nagtitiyak sila… at naririn ko ang interes.’ Sapat lang iyan. Ang wakas ng Ripple v SEC? Isang pinto—hindi sira, kundi tahimik na itinulak pabalik mula sa tiyak na paniniwala.

Tahimik na redemptions ay darating malapit. Alam ang chain bago gawain natin. Paghintay natin dito—matagal nang hinintay ito upang makalimutan ang pera bilang algorithm—or tao ang gumawa nito.