Pag-navigate sa Thunderdome ng Regulasyon ng Web3 sa Amerika

Bilang isang analyst ng DeFi mula Goldman Sachs hanggang CoinDesk, nabighani ako kung paano sinusubukan ng mga regulator na kontrolin ang mga decentralized system. Ang approach ng US? Isang malaking labanan ng bureaucracy at overreach na tila gawa ni Kafka.

SEC: Ang Martilyo para sa Securities

Ang SEC ni Gary Gensler ay may simpleng prinsipyo: lahat sa crypto space ay itinuturing na security hanggang mapatunayan na hindi (maliban sa Bitcoin at Ethereum). Ang kanilang aksyon laban kay Genesis at Gemini noong 2023 ay hindi lang enforcement—performance art ito.

CFTC: Ang Gutom na Challenger

Ang CFTC ay parang naglalaro ng Pokémon—sinusubukang sakupin ang jurisdiction sa crypto assets. Ang argumento nila? Lahat ng hindi security ay commodity. Simpleng pag-iisip na nakakagulo.

Ang Bagong Mukha ng Compliance

• FinCEN gusto makita ang bawat transaksyon sa crypto mixer
• OFAC nagba-blacklist ng Ethereum addresses
• IRS humihingi ng 282 pahina ng bagong rules para sa reporting

Ironiko, mas maraming surveillance ang hinihingi kaysa sa tradisyonal na banking system.

Ang Paradox ng Lummis-Gillibrand

Ang panukalang batas na ito ay nagsusumikap na:

1. Gawing pangunahing regulator ang CFTC
2. Gumawa ng consumer protections (na pabor sa institutional players)
3. I-ban ang crypto rehypothecation habang ginagawa ito ng traditional finance araw-araw

Perspektibo mula sa London

Nakakatawa pero nakakabahala ang pagsubok ng US regulators na ilapat ang lumang sistema sa digital ecosystems. Ito ang dahilan kung bakit ako lumipat sa crypto research—ang tunay na innovation ay nangangailangan ng bagong pag-iisip.