Introduksyon

Bilang isang CFA-holding quant trader na nakaligtas sa maraming crypto winters, natutunan ko ang isang katotohanan: ang mga algorithm ng exchange ay mas nagdedetermina ng iyong PnL kaysa sa iyong trading skills. Ngayon, susuriin natin kung paano tinatanggap ng Binance at OKX—ang Heraclitus at Plato ng crypto derivatives—ang perpetual contracts.

Ang Tatlong Haligi ng Perpetual Contracts

Bawat perpetual contract ay nakabatay sa:

1. Index Price: Weighted average ng spot prices
2. Mark Price: Ang iyong liquidation trigger (ang tunay na MVP)
3. Funding Rate: Ang “tax” para sa paghawak ng mga posisyon

Ang Paraan ng Binance: Mahalaga ang Order Book Depth

• Gumagamit ng three-price median (index, last trade, order book midpoint)
• ±2% smoothing sa index price
• Kabilang ang borrowing costs (0.01% floor) sa funding rate

Ang Paraan ng OKX: Ang Wild West Approach

• Tanging best bid/ask lamang ang isinasaalang-alang (hello volatility!)
• ±5% index price tolerance
• Walang borrowing cost sa funding calculation

Bakit Nauuna Maliquidate ang Iyong Mga Posisyon sa OKX

Hindi nagsisinungaling ang matematika:

Ipinapaliwanag nito kung bakit:

• Nauuna maliquidate ang mga trader ng OKX tuwing may news events
• Nagrereklamo ang mga trader ng Binance tungkol sa “mabagal” na paggalaw ng presyo

Mga Diskarte sa Pag-trade para sa Bawat Arena

Playbook ng OKX (The Sniper):

• Samantalahin ang mabilis na paggalaw ng presyo Zig kapag iba ay zag - volatility ang iyong edge dito Perpekto para sa scalping during high volatility periods (Huwag lang magpikit o mamimiss mo ang 10% swings)