ทำไม MSTR ถึงเป็นเทพแห่งบิตคอยน์

ความเงียบของความเชื่อ

ฉันนั่งที่โต๊ะตอนสองทุ่ม กาแฟเย็นแล้ว สังเกตการเติบโตของอัตรา mNAV จาก 1.3x เป็น 3.3x — มันไม่ใช่เพราะบิตคอยน์พุ่งขึ้น แต่เพราะวอลล์สตรีทตัดสินใจวางเดิมพันบนสมุดที่ผู้อื่นไม่มีวันเข้าถึง

MSTR ไม่ใช่องค์กรอีกต่อไป มันคือพระเจ้า

สายน้ำแห่งสภาพคล่องแห้งเหือด

เขาเรียกมันว่า “พรีเมียมเหมือนภัยแล้ง” และเขาพูดถูก

เมื่อบิตคอยน์แตะ \(70K ในปลายปี 2024 MSTR พุ่งไป \)520 — เพิ่มสามเท่า แต่เมื่อบิตคอยน์ตกกลับมา $80K? MSTR ก็ลดลงสองเท่า

นี่ไม่มีความสัมพันธ์—มันคือเสียงสะท้อน

ราคาไมได้ตามบิตคอยน์—มันเปล่งเสียงเหมือนเครื่องดนตรีปรับความถี่เดียวกัน

การกดดันครั้งที่ไม่มีอยู่

คนถาม: “จะเป็น GameStop เหรือ?” ไม่มีทาง! SBET—with its 54% borrow cost and tiny float—is the real short-squeeze candidate. MSTR? Too big, too liquid, too real. Its shorts are just traders hedging volatility—not fools trying to burn down giants. You don’t squeeze a river—you surf it.

การป้องกันแท้จริงคือเวลาเอง

Hikari เคยบอกฉัน: “การซื้อตัวเลือกเหมือนซื้อลอตเตอรี่ การขายพวกมัน? เจ้ากำลังร้านค้า” เหตุผลจึงเงินชาญซื้อ puts + convertible bonds—ไมใชหุ้น—เพื่อดักจับเวลาและรายได้ delta เป็นกลาง gamma เงียบ—but theta? theta คือทุกอย่าง เราไมได้วางเดิมพันบนแนวราคา—we’re harvesting volatility itself.

สิ่งเดียวที่เหลืออยู่:

บิตคอยน์ s่วนที่เหลือ? เสียงรบกวน The structure changes—but the core doesn’t—BTC remains the only asset that carries consensus across nations, an unbreakable anchor in a world built on code and trust.