3 บทเรียนจาก Circle IPO

การพุ่งสูงของ IPO ที่ทำให้คนจำนวนมากเสียโอกาสดี

ฉันได้ติดตามการเข้าตลาดหุ้นของสตาร์ทอัพไปแล้วกว่า 14 ราย Circle เป็นหนึ่งในกรณีที่แรงที่สุด เมื่อราคาหุ้นพุ่งจาก \(29.30 เป็นมากกว่า \)213 ในวันนี้ — เพิ่มขึ้นถึง 629%!

แต่สิ่งที่ไม่มีใครบอกคือ คนบางกลุ่มกลับได้รับผลตอบแทนน้อยกว่าที่ควรจะเป็น

IDG Capital: เจ้าของเงินสดอย่างชาญฉลาด

IDG Capital (ใช่เลย!) มีสัดส่วนการถือครอง Circle ก่อน IPO สูงถึง 12.8% โดยผ่านสองบริษัทร่วมลงทุน Chuang Xi และ Wide Palace เขาขายหุ้นประมาณ 233,000 หุ้นในราคา \(29.30 — มูลค่ากำไรรวม \)68M

แต่ตอนนี้คงเหลือหุ้นครอบครัวมากกว่า 20,000,000 บาท — มูลค่ากว่า $447M หากไม่ขายเพียงแค่นี้!

หากพวกเขาอยู่จนถึงวันที่ 27 มิถุนาคม จะมีมูลค่ารวมเกือบ $4.3B — การตัดสินใจอยู่กับความสงบใจไม่ใช่มากเกินไปหรือเปล่า?

คนรวยจริง: การถอนตัวอย่างชาญฉลาดของผู้บริหารระดับสูง

เจเรมี อัลเลียร์ CEO คนเดียวเปลี่ยนมูลค่า A-shares เป็น B-shares จากนั้นขายออกมากกว่า 158,000 บาทในราคา \(29.30 — มูลค่ากำไรประมาณ \)46M!

ขณะเดียวกัน นายเนกิล เชานโดฮ์ CPO ก็ถอนตัวไปก่อนหน้าโดยขายไปราว ๆ ~75,000 บาทระหว่างวันที่ 5–6 มิถุนาคม ในราคาใกล้เคียง \(30 — เก็บเงินไปได้อีก \)22.7M!

CFO เจเรมี พ็อกซ์-จีน? เขาขายไปแล้วเพียงแค่ ~20,000 บาทเพื่อรับเงินสดจำนวน \(585K และยังคงถือออปชั่นมากกว่า **125,597** ก้อนในราคาต้นทุนแค่ \)10 — เป้าหมายระยะยาวสมบูรณ์แบบ dan jangan lupa bahwa semua ini bukan kebetulan tapi strategi yang matang dari para ahli pasar.

คนไหนละสายตาจากโอกาสทอง?

general catalyst—แม้ว่ายอดเยี่ยมแต่อยู่ในตำแหน่งลดการลงทุนครั้งใหญ่นำโดยการขายหมดพอร์ตเมื่อเข้าตลาด:

• พาดจำหน่าย 355,576 ธุดาณภายใต้วิกฤตเวลาแรก (\(29) → **\)1.4M**
• ส่วนคงเหลือตอนนี้มูลค่าวางไว้อยู่ $4.29B โดยพลาดโอกาสสร้างกำไรเพิ่มเติมมากกว่า $65M+

to be continued… Accel ก็ทำเหมือนกัน: จาก %6.9 เป็น %5.3 และยังคงพอร์ตกะปริมาณเดียวแต่มองข้ามโอกาสทองในการเติบโตอย่างรวดเร็ว breyer capital และ oak investment partners ก็เช่นเดียวกัน—ลดพอร์ตหลัง IPO โดยไม่วิตกกังวลเกินจริง some may say they locked profits but let me ask you: จะปลอดภัยขนาดไหนหากพอร์ตสามารถเติบโตสองเท่านี้อีกรอบ?

สัญญาณสำหรับเราในฐานะผู้ลงทุน

nี้ไม่ใช่มายาวเหยียดเกี่ยวกับเงินเท่านั้นมันเกี่ยวกับการตัดสินใจภายใต้อาการกดดัน

stablecoin เช่น USDC เริ่มน้ำหนักสำคัญสำหรับสถาบันทางการเงินแต่มูลค่ายอดคลุมทางเศรษฐศาสตร์ (equity side) ก็ยังคงเปราะบางและเสี่ยงอย่างมหาศาล

หากคุณกำลังวางเดิมพันบน DeFi:

• สังเกตลักษณะพฤติกรรมของผู้ถือหุ้นครอบครอง
• เข้าใจว่ายอดขายเร็วๆ = การขาดความหวังหรือไม่อย่างใด
• และถามเสมอ: “เราสามารถทำได้นานกว่านี้ไหม?”

สำหรับคนอยากได้อัลฟาระยะยาวโดยไม่ง้อความเหนื่อย?:โฟกัสเฉพาะผู้ถือรายยาวเช่น FMR (ไม่มีการขาย) และสถาบันเช่น IDG who stay despite short-term temptation.