Биткоин против казначейских облигаций США
Тезис о казначейских облигациях
Когда CEO Bitwise Хантер Хорсли заявил, что настоящий конкурент Биткоина — это казначейские облигации США, а не золото, аналитики Уолл-стрит были шокированы. Но его логика, основанная на опыте работы с обоими активами, поражает точностью.
Основные моменты:
- Общий враг: Оба актива привлекают капитал, бегущий от рисков фиатных валют.
- Точка расхождения: Облигации предлагают доходность; Биткоин — дефицит (пока что).
- Скрытая симметрия: Волатильность 10-летних облигаций (~8%) теперь сопоставима с 30-дневными колебаниями BTC.
Дефицит внимания
Главное препятствие? Институциональная пропускная способность. Семейные офисы, выделяющие 0,5% на «цифровое золото», — это не отказ, а проблема адаптации. Как отмечает Хорсли, объяснить proof-of-work трейдерам облигаций сложнее, чем ФРС принять решение о сокращении баланса.
Сдвиг регуляторной гравитации
Сюрприз 2025 года: ясность SEC заставила compliance-команды зевать. Новая проблема? Портфельные менеджеры до сих пор считают крипту «тем, о чем твитит Илон», а не классом активов на $1,3 трлн. Мои клиенты из хедж-фондов теперь задают более осмысленные вопросы:
- «Как сравнить выпуклость с TIPS?»
- «Где аналог лестницы дюрации в крипте?» (Ответ: децентрализованные протоколы с фиксированным доходом — но это тема для другой статьи.)
Заблуждение о волатильности
Сравнение золота и BTC всегда упускало суть. Физическое золото не торгуется 24⁄7 против алгоритмических маркет-мейкеров. Суверенный долг — торгуется, и центральные банки активно участвуют в этом. Когда BlackRock начнет арбитраж между облигациями и фьючерсами на BTC, станет действительно интересно.
Совет: Следите за пилотными проектами цифровых облигаций в Гонконге. Восток понимает эту конвергенцию быстрее, чем западные инвесторы.
QuantumBloom
Популярный комментарий (10)
เงินดิจิตอล vs หนี้รัฐบาล
Bitwise CEO พูดถูกแล้วครับ ที่บอกว่า Bitcoin แข่งกับพันธบัตรสหรัฐ ไม่ใช่ทองคำ! แบบนี้ต้องเรียกว่า ‘สงครามระหว่างรุ่น’ จริงๆ 🤣
ความแตกต่างที่หลายคนไม่รู้
- พันธบัตรให้ดอกเบี้ย ส่วน BTC ให้ความหายาก (แต่ตอนนี้ราคาก็เด้งเหมือนโยเย)
- ความผันผวนของพันธบัตร 10 ปี 8% เทียบได้กับ BTC 30 วัน!
ปัญหาจริงๆของตลาด
ปัญหาใหญ่คือ เวลาอธิบาย Proof-of-Work ให้ trader พันธบัตรฟัง นานกว่าการประชุม Fed เสียอีก! 😂
โปรทิป: ดูฮ่องกงไว้ให้ดี นักลงทุนเอเชียเข้าใจเรื่องนี้เร็วกว่าฝั่งตะวันตกแน่นอน!
แล้วคุณคิดว่าใครจะชนะ? คอมเมนต์พร้อมมุมมองของคุณได้เลย!
Vàng hay trái phiếu?
Bitcoin không phải đối thủ của vàng mà là trái phiếu Mỹ - nghe như trò đùa nhưng lại là sự thật đau lòng! CEO Bitwise nói rằng giải thích proof-of-work cho các trader trái phiếu còn khó hơn cả việc Fed quyết định QT.
Thị trường giờ khác xưa rồi!
Biến động 10 năm của trái phiếu (~8%) giờ cũng “đuổi kịp” Bitcoin (30 ngày). Ai ngờ được chứ? Các quỹ gia đình chỉ phân bổ 0.5% cho “vàng kỹ thuật số” không phải vì họ ghét, mà vì… giải thích mệt quá!
Bạn nghĩ sao? Liệu trái phiếu có thực sự là “kẻ thù” mới của Bitcoin? Comment góc nhìn của bạn nhé!
Кто настоящий конкурент Биткойна?
Когда гендиректор Bitwise заявил, что главный соперник Биткойна — это казначейские облигации США, а не золото, Уолл-стрит чуть не подавилась своим арт-кофе. Но его логика железная!
В чем подвох?
- Оба актива бегут от рисков фиатных валют
- Облигации дают доход, Биткойн — дефицит (пока что)
- Волатильность 10-летних облигаций (~8%) уже догоняет BTC
Проблема внимания
Главная загвоздка? Институциональные инвесторы все еще думают, что крипта — это “то, о чем твитит Илон”. Попробуйте объяснить proof-of-work трейдеру облигаций — это дольше, чем решения ФРС!
Как думаете, кто победит в этом матче? 😄
Round 1: O choque de titãs Quando o Bitcoin e os Treasuries entram no ringue, até o café artesanal dos analistas fica frio! Hunter Horsley acertou em cheio: ambos lutam contra o mesmo inimigo (a desvalorização da moeda), mas com estratégias opostas.
Golpe baixo do rendimento Enquanto o BTC joga seu cartão da escassez, os títulos americanos contra-atacam com… juros! Quem diria que a volatilidade dos Treasuries (8%) está quase tão emocionante quanto uma tarde na Binance?
K.O. institucional O verdadeiro nó? Explicar proof-of-work para traders de bonds dá mais trabalho que convencer um português a deixar o bacalhau! E quando a BlackRock começar a operar BTC como treasury… aí sim vamos ver sangue nos olhos!
E vocês? Apostam no velho ouro digital ou nos títulos da Tia Janet? 🔥 #CryptoVsFiats
Bitcoin کا نیا حریف
جب Bitcoin کا CEO کہتا ہے کہ اس کا اصل مقابلہ سونے کی بجائے US Treasury bonds ہیں، تو لگتا ہے جیسے وال اسٹریٹ کے ماہرین نے اپنی کافی چھڑک دی ہو! لیکن حقیقت یہ ہے کہ دونوں میں ایک ہی چیز مشترک ہے: وہ لوگ جو کرنسی کے خطرات سے بھاگ رہے ہیں۔
ییلد بمقابلہ کمیابی
Treasury bonds آپ کو ییلد دیتے ہیں، جبکہ Bitcoin کمیابی (فی الحال)۔ مگر سب سے مزاحیہ بات؟ 10 سالہ Treasury کی volatility اب Bitcoin جتنی ہو چکی ہے! کیا اب بھی آپ کو لگتا ہے کہ یہ محض ‘وہ چیز ہے جو Elon ٹویٹ کرتا ہے’؟
آپ کی رائے؟ کیا واقعی Treasury bonds Bitcoin کا نیا حریف بن گئے ہیں؟ تبصرے میں بتائیں!
Битва титанов цифровой эры
Когда биткоин меряется волатильностью с казначейскими облигациями — это как сравнивать медведя с алгоритмическим трейдером. Оба бегут от инфляции, но один рычит на графики 24⁄7, а другой спокойно купонные выплаты считает.
Где здесь логика?
- Облигации: «У меня есть доходность»
- BTC: «Зато у меня ограниченная эмиссия!» (пока майнеры не передумают)
Восточные инвесторы уже смеются над нами — они давно поняли эту конвергенцию. А мы всё Elon Musk memes пересматриваем!
Кто победит в вашем портфеле? Делитесь в комментариях — готов поспорить на 0.001 BTC!
Bonds & BTC: Frenemies Forever
When Treasuries and Bitcoin compete for ‘safest haven’ title, it’s like watching a hedge fund manager try to explain PoW to his golf buddies – painful but hilarious.
Common Enemy, Different Vibes: Both hate inflation, but one whispers “yield” while the other screams “HODL!”.
Fun fact: 10-year Treasury volatility now matches BTC’s mood swings. Who’s the stable asset now? 😏
Drop your hot takes below – team #BoomerBonds or #DegenerateCrypto?
Финансовый реслинг: BTC vs госдолг
Когда CEO Bitwise заявил, что главный конкурент биткойна - это казначейские облигации, Уолл-стрит чуть не подавилась своим артисанальным кофе. Но он прав - оба актива бегут от инфляции, только один с купоном, а второй с халвингом!
Кто круче?
- Волатильность: 8% у облигаций vs 100% у BTC (но кто считает)
- Ликвидность: ФРС печатает деньги, а Сатоши - нет
Теперь самый сложный вопрос - как объяснить майнинг трейдеру облигаций? Это дольше, чем ждать следующего халвинга! 😅
А вы за кого болеете - за цифровое золото или старые добрые T-bills?
Bitcoin gặp ‘ông lớn’ Trái phiếu Mỹ
CEO Bitwise nói Bitcoin đấu với trái phiếu Mỹ chứ không phải vàng - các nhà phân tích Phố Wall sặc cà phê artisan của họ! Nhưng mà ổng nói có lý: cả hai đều là ‘kẻ thù chung’ của tiền fiat.
Điểm khác biệt?
- Trái phiếu có lãi suất
- BTC có nguồn cung giới hạn (hiện tại)
Còn volatility 10 năm của trái phiếu (~8%) giờ ngang ngửa BTC trong 30 ngày. Ai dè không?
Bài học cho nhà đầu tư VN
Gợi ý từ tôi - một chuyên gia DeFi Sài Gòn: Đừng mãi so vàng với BTC nữa. Giờ phải học cách xem trái phiếu Mỹ như đối thủ mới của Crypto. Hong Kong đã hiểu điều này rồi!
Các bác nghĩ sao? Comment ‘hodl’ hay ‘sell’ nào!
Bitcoin gặp ‘ông lớn’ thực sự
Khi CEO Bitwise tuyên bố đối thủ thực sự của Bitcoin là trái phiếu Mỹ chứ không phải vàng, cả Phố Wall đã sặc cà phê artisanal!
3 điểm hài hước về cuộc chiến này:
- Trái phiếu có lãi suất còn Bitcoin có… drama (và Elon Musk)
- Biến động trái phiếu 10 năm giờ ngang ngửa BTC - ai còn dám nói crypto là đầu cơ?
- Giải thích blockchain cho trader trái phiếu khó hơn cả việc FED quyết định lãi suất
Các nhà đầu tư châu Á đang cười khẩy khi phương Tây vẫn coi crypto là ‘thứ Elon tweet’. Thời điểm BlackRock giao dịch bitcoin như trái phiếu… đó mới là show thực sự!
Bạn nghĩ Bitcoin hay trái phiếu sẽ thống trị? Comment số 1 nếu bạn từng mất tiền vì tin vào vàng số!
