Navegando no Labirinto Regulatório do Web3 nos EUA

Com anos analisando protocolos DeFi, desde Goldman Sachs até CoinDesk, desenvolvi um fascínio especial pela forma como os reguladores tentam controlar sistemas descentralizados. A abordagem dos EUA? Um choque espetacular de disputas burocráticas e excessos bem-intencionados que deixariam Kafka orgulhoso.

SEC: O Martelo dos Valores Mobiliários em Busca de Pregos Cripto

A SEC, sob Gary Gensler, opera com um princípio simples: se está no espaço cripto, considere um valor mobiliário até prova em contrário (exceto Bitcoin e Ethereum - essas têm passe livre). Suas ações em 2023 contra Genesis e Gemini não foram apenas fiscalizações - foram peças de arte performática institucional.

CFTC: O Desafiante Faminto

A CFTC está jogando Pokémon regulatório - tentando ‘capturar’ jurisdição sobre criptoativos através do projeto Lummis. Seu argumento? Tudo que não é considerado valor mobiliário deve ser commodity. Um pensamento binário que daria urticária em qualquer modelador de dados.

A Hidra da Conformidade Ganha Novas Cabeças

• FinCEN quer visibilidade em todas as transações com mixers cripto
• OFAC bloqueia endereços Ethereum como uma lista negra pessoal
• IRS exige que exchanges reportem transações com 282 páginas de novas regras

O paradoxo? Essas agências exigem mais vigilância centralizada do que o sistema bancário que deveriam proteger.

O Paradoxo Lummis-Gillibrand

Este projeto de lei tenta:

1. Tornar a CFTC a principal autoridade cripto
2. Criar novas proteções ao consumidor (que ironicamente beneficiam grandes players)
3. Banir a rehipoteca cripto enquanto o sistema financeiro tradicional faz isso diariamente

A dissonância cognitiva seria engraçada se não fosse tão danosa à inovação.