A Ascensão e Queda dos Ideais de Governança

Há onze anos, quando a Ethereum Foundation se registrou na Suíça, criou um modelo que se tornou o santo graal do cripto. Hoje, esse modelo parece mais as asas derretidas de Ícaro.

Quando Boas Intenções Encontram Planilhas Ruins

A alocação de US$ 1 bilhão em ARB pela Arbitrum sem aprovação do DAO não foi uma anomalia – foi sintomática. Como observar um tesoureiro de DAO usando fundos institucionais para trading (olhando para você, Kujira), esses não são bugs no sistema; são características de sistemas nunca testados além de fantasias whitepaper.

O Complexo Industrial de Conformidade

Minha análise detalhada da Movement Labs revelou algo perturbador: uma indústria de advogados cobrando seis dígitos para carimbar fundações ‘descentralizadas’ enquanto mantêm poder de veto sobre fluxos de tokens. É o ápice do teatro regulatório.

Os Números Não Mentem:

• 78% dos tokens liderados por fundações tiveram desempenho inferior ao mercado
• Custos operacionais médios das fundações: US$ 2,4 milhões/ano
• 63% dos fundos para ‘crescimento do ecossistema’ permanecem não gastos após 18 meses

O Grande Desenlace que Se Aproxima

Com dois projetos top-200 planejando dissolver suas fundações neste trimestre, estamos vendo o darwinismo corporativo em ação. Como um fundador anônimo me disse: ‘Não estamos abandonando a descentralização – estamos evoluindo além de sua fase adolescente.’

Quer navegar por essa transição? Assine meu relatório trimestral sobre governança blockchain (US$ 299), onde monitoro movimentos do tesouro como um falcão com um terminal Bloomberg.