NVDA 매각의 진실

숫자는 거짓말하지 않는다

지난 12개월간 NVIDIA 경영진은 10억 달러 이상의 주식을 매도했으며, 그중 절반 이상이 단 한 달 동안 이루어졌습니다. 이는 패닉 매도가 아니라 계획된 출구 전략입니다. CME 거래소에서 파생상품을 거래하던 경험에서 알 수 있듯, 모멘텀 정점과 변동성 상승 시 스마트 머니는 사전 설정된 규칙에 따라 움직입니다.

수학적으로 명확합니다: 황 씨는 Q1 하락세 때 감정에 휘둘리지 않았습니다. 기다렸고, 지금은 목표가를 달성했으며 계획대로 실행했습니다.

사전 설정된 계획: 기관의 철저한 자기통제

NVIDIA는 모든 매도가 3개월 전 승인된 거래 일정에 따라 진행됐다고 확인했습니다. 이는 감정이나 뉴스와 무관한, 장기적 리스크 관리를 위한 표준적인 행동 양식입니다.

명확히 말하자면, 이것은 내부자 조작이나 위기 신호가 아닙니다. 검증된 논리 아래서 수행되는 체계적인 자본 배분입니다.

제 연구논문 ‘기술 대기업의 알고리즘 트레이딩 행동’에서 밝혀진 바, 시장 정점에서 경영진이 이탈하는 경우 약 78%가 자동화 프레임워크에 의해 결정됩니다.

그래서 맞습니다—월간 5억 달러 이상의 유출은 뉴스나 FOMO 때문이 아니라 코드에 의해 발생했습니다.

타이밍은 가격보다 중요하다

올해 AI 주식이 폭등했지만, 많은 개인 투자자들은 기본 원칙보다 리스크를 무시하고 추격매수했습니다. 지정학적 공급망 충격, 중국 반도체 성장, 허퍼스케일러들의 수요 둔화 등 중요한 요인이 있습니다.

그러나 내부자는 누구보다 잘 알고 있습니다: 기본적인 견해가 옳더라도 타이밍만 잘못하면 손실이 생깁니다.

황 씨는 가격이 급락할 때도 팔지 않았습니다. 그 이유는 계획에 따라 행동했기 때문입니다. 이런 인내심은 확신보다 제도적 질서가 더 중요하다는 증거입니다.

지금? 최적 시점에서 수익을 실현하고 있습니다. 붕괴를 걱정해서가 아니라 균형점을 이해하기 때문에 그렇습니다.

더 큰 그림: 스마트 머니가 팔 때…

이는 도망치라는 신호가 아닙니다. 오히려 시장은 인내심과 구조화된 전략을 보상한다는 메시지입니다.

기술 버블마다 반복되는 패턴: 초기 선구자가 먼저 사고, 열광자가 보유하며, 가장 중심에 있는 사람들은 모멘텀 정점을 눈치채고 줄여갑니다. 왜냐하면 인플레이션 리스크와 과도한 밸류 에스트레이션 위험이 이미 다가오기 때문입니다.

저는 붕괴를 예측하지 않습니다만, 고점 이후에는 유동성이 급속히 줄어드는 조정 국면이 오곤 합니다 (예: 2021년 크립토 베어 마켓).

NVDA를 장기 보유 중이라면 문제 없습니다. 다만 전략적 정리(Pruning)를 실패로 오해하지 마세요.