디지털 화폐의 미래

디지털 골드로 커피는 못 산다

셰어드이치 공동 작업공간에서 ETH 스테이킹 수익률을 모델링하고 DeFi 프로토콜을 감사하며, 나는 암호화폐 선전에 대해 회의적인 시각을 갖게 되었습니다. 지금 우리가 마주한 세 가지 구조적 변화를 살펴보겠습니다.

비트코인의 존재론적 위기

원조 암호자산은 여전히 자신의 서사 속에 갇혀 있습니다. ‘디지털 골드’로서는 성공했지만, 사토시의 백서는 전자 현금을 목표로 했습니다. 초당 7건 처리(비자 2만4천 건 대비)와 소국 수준의 에너지 소비로 인해 비트코인으로 장보기는 그림처럼 불가능합니다.

리바라의 규제 지뢰밭

페이스북의 야심 찬 스테이블코인 프로젝트는 블록체인의 포용 가능성과 동시에 정치적 위험도 보여줬습니다. 통화 다각화 방식은 각 중앙은행의 규제 장벽을 넘어야 했고, 마치 지뢰밭에서 유엔 회담을 열려는 것과 같았습니다. 자리버그가 메타로 방향 전환했지만, 리바라는 기업이 화폐 주권을 외주할 수 없다는 사실을 증명했습니다.

CBDC의 조용한 혁명

중국 디지털 위안부터 재미카 잼덱까지, 중앙은행들은 철저하게 통화를 처음부터 재설계하고 있습니다. 내 모델에 따르면 도매형 CBDC(은행 간 결제용)가 소매형보다 먼저 등장할 것입니다. 이는 통화 정책 혁신을 위한 트로이 목마일 수 있습니다. 하지만 가장 큰 도전은 벤모처럼 잘 작동하는 상태 기반 디지털 현금이 어떻게 매력적으로 느껴질까입니다.

데이터 포인트: 국제통화기금(IMF)에 따르면 2024년 상반기 기준 전 세계 130개국이 CBDC를 검토 중입니다.

허구 사이클을 넘어선 진짜 변화

다음 단계는 환상적인 ICO나 NFT 원숭이가 아니라, 눈에 보이지도 않는 뒷받침 인프라 업그레이드입니다. 물줄기가 계속 흐르는 동안 금융 배관 자체를 바꾸는 일입니다.