대규모 비트코인 압박: 기관 축적과 채굴 부족의 만남

숫자로 보는 공급 충격

ChainCatcher의 최신 데이터에 따르면 지난주 공기업들은 12,400 BTC를 획득했습니다. 이는 현재 비율(3,150 BTC/주)로는 4주 분량의 채굴량을 소비하는 것과 같습니다. 이 4:1의 수요-공급 비율은 단순히 주목할 만한 것이 아니라, 하락 시 매수를 기다리는 사람들에게 수학적으로 우려스러운 상황입니다.

왜 기업 재무가 시장을 집어삼키고 있는가

3번의 시장 주기를 통해 암호화폐 펀드를 조언해온 경험으로 볼 때, 이 패턴은 명확합니다: 재무제표가 주조되는 속도보다 더 빠르게 코인을 흡수하기 시작할 때 우리는 다음 단계에 들어섭니다:

1. 반감기 포지셔닝 (다음 감소: 2024년 4월)
2. 기관 FOMO로 인한 가속화된 축적
3. 거래되는 코인이 줄어들면서 발생하는 유동성 증발

제 Python 모델은 기관 보유량이 현재 유통 공급량의 5% 이상을 차지하고 있음을 보여줍니다 - 그리고 이것은 보고된 포지션만 해당됩니다.

채굴자의 딜레마

지난주 채굴된 3,150 BTC는 다음과 같습니다:

• 현재 가격으로 $135M
• 총 공급량의 단 0.016%
• MicroStrategy의 월 평균 구매량의 ¹⁄₃ 미만

반감기가 다가옴에 따라 이 얇은 생산 완충지는 절반으로 줄어들 것입니다. 한편 ETF와 기업들은 계속해서 이용 가능한 공급을 진공 청소기처럼 빨아들이고 있습니다.

여러분의 포트폴리오에 대한 의미

DeFi 여름 전환점을 예측했던 사람으로서 두 가지 명확한 함의가 있습니다:

1. 수요가 새로운 공급보다 4배나 많을 때 상승 가격 압력이 구조적으로 발생합니다.
2. 유동성이 줄어들면서 거래자들이 다투므로 변동성이 증가할 것입니다.

전문가 팁: Grayscale의 GBTC 유출을 주시하세요 - 그 매도 압력이 멈추면 큰 폭등이 올 수도 있습니다. 콜드 스토리지 지갑 판매가 곧 유행이 될 것입니다.