비트코인의 지속적인 수요: 데이터 분석

DeFi 프로토콜 설계 및 경제 모델 스트레스 테스트 경험을 바탕으로, CryptoQuant의 최신 비트코인 지표를 엔지니어의 시각으로 분석합니다. 30일 SMA BTC 인플로우/아웃플로우 비율이 불장 시작 수준을 유지하고 있는 것은 가격 차트만으로는 알 수 없는 이야기를 전합니다.

가격보다 중요한 플럼빙

대부분의 소매 투자자들은 캔들스틱에 집중하면서 코인이 지갑과 거래소 사이를 이동하는 실제 움직임을 무시합니다. 현재 1.85(2023년 12월 수준)인 이 비율은 다음과 같은 것을 시사합니다:

• 최근 가격 변동성에도 계속된 축적
• 코인이 거래소에서 빠져나가면서 나타나는 강한 홀더 확신
• 거시경제적 불확실성을 견디는 구조적 수요

이 지표가 트위터 감정보다 우수한 이유

JPMorgan에서 블록체인 분석을 구현한 경험으로, 소셜 미디어 과열보다는 냉철한 데이터를 중시합니다. 조작에 취약한 감정 지표와 달리, 온체인 흐름은 다음과 같습니다:

1. 실제 자본 이동(단순한 이야기가 아님)
2. 장기 투자자 행동 패턴
3. 향후 변동성에 영향을 미치는 유동성 조건

현재 수치는 분배 단계가 아닌 초기 불장 단계를 닮았습니다 - 대부분이 놓치는 중요한 차이점입니다.

기관 투자자 관점

CFA 관점에서: 이 비율이 안정화되면서 다음과 같은 현상이 동반될 때:

• 스테이블코인 준비금 증가(분기 기준 +15%)
• 선물 미결제약정 감소(피크 대비 -22%)

…이는 레버리지 투기가 아닌 유기적 수요를 나타냅니다. 이것이 지속 가능한 성장을 위한 가장 건강한 설정입니다.

프로 팁: 이 비율이 2.0을 넘을 때를 주목하세요 - 역사적으로 주요 돌파 기간 앞서 발생했습니다.

어떤 지표가 가장 예측력이 있다고 생각하시나요? 아래에 의견을 남겨주세요 - 체인 분석에 대해 깊이 있게 이야기해봅시다.