「シル・トゥ・アーン」経済の限界

注目農場のバーチャルポンジ

Dune Analyticsのダッシュボードを深夜に分析すると、仮想通貨マーケティング予算が『注目のアービトラージループ』に集中していることがわかります。LoudioはKaitoキャンペーンに月5万ドルを費やしましたが、コンバージョン率は1.54%と、Google広告の最低水準を下回りました。

現在のモデルの3つの致命的欠陥

1. Kaitoのジレンマ インフルエンサーに月1.5万ドルを支払うことで、ユーザーは製品の価値ではなく報酬目当てに参加します。回帰分析によると、このようなキャンペーンの長期的な保持価値は1ドルあたり0.17ドルです。

2. 信号対雑音比の低下 情報金融プラットフォームはTwitterカジノのようになり、マーケティング予算が短い注意力と戦っています。結果として、低品質なコンテンツが蔓延しています。

3. インセンティブ設計の問題 報酬プールの設計には根本的な欠陥があります。プラットフォームは成果ではなく活動量を優先するため、質より量が重視されます。

注目すべき新たな解決策

• Clout ProのAnti-Sybilアルゴリズム: オンチェーン/オフチェーン相関を用いて偽のエンゲージメントを92%の精度で検出。
• VirtualsのHolder中心報酬: 長期保有者への報酬を重視し、35%の二次市場参加率を達成。
• Kaito v2パッチ: 投稿ごとの報酬集中を制限し、インフルエンサーの寡占化を防ぎます。

持続可能な成長への道

データは明確です: マーケティングに予算の30%以上を費やすプロジェクトは失敗する確率が高いです(p<0.01)。持続可能な成長には以下が必要です:

1. プロダクト・マーケットフィット: 必要とされるプロトコルの開発
2. 精密なインセンティブ: 意味のある貢献に対する報酬
3. 透明性のある指標: 虚栄心指標ではなく、コホートベースの追跡