暗号通貨トークノミクスの危機:ガバナンス失敗、エアドロップ混乱、持続可能なモデルへの模索

トークノミクスの崩壊
ゴールドマン・サックスでETHステーキング利回りをモデル化した後、DeFiに飛び込んだ私にとって、不適切なトークンインセンティブは許容できないものです。Binance Researchの最新レポートは私の懸念を裏付けています:ICOの78%は完全な詐欺であり、Axie Infinityのデュアルトークンシステムのような「合法」モデルでさえ、インセンティブの不整合により崩壊しました。
ガバナンストークンが何も統治しないとき
データは残酷です:エアドロップされたトークンの98%は数週間以内に売却され、プロトコル投票への参加はほぼゼロです。プロジェクトは一時的な資本を「コミュニティ」と誤解しています。例えば、L2ブリッジはエアドロップスナップショット後にトラフィックが急減します。これは、ユーザーが報酬を受け取った後に退出する経済的な劇場です。
買い戻しの幻影
Hyperliquidのようなプロトコルは収益の54%をトークンの買い戻しに投入し、実際の価値分配なしに人工的な希少性を作り出します。ボラティリティモデルを構築した者として、これは漏れたボートをダクトテープで修理するようなものだと感じます。MakerDAOの収益分配モデル(不完全ではあるものの)と比較すると、少なくとも真の価値蓄積を試みています。
反脆弱なトークン設計に向けて
光明はありますか?市場は成熟しています。初期流通量が多いトークンは、VCに縛られたトークンよりも183%優れたパフォーマンスを示しています(CoinGecko調べ)。私たちのMLモデルは次の進化を示唆しています:
- 検証可能な使用指標に基づく動的な発行/焼却
- 一回限りのエアドロップに代わるオンチェーン評判システム
- スマートコントラクトで強制可能な収益分割
暗号通貨ではいつものように、理論と実践のギャップは大きいですが、無価値なトークノミクスに対する清算が始まっています。
HoneycombAlgo
人気コメント (1)
Tokenomics: El circo continúa
Parece que el 78% de los ICOs son puro teatro, y el otro 22% está demasiado ocupado vendiendo sus airdrops (¡98% en semanas!) como para gobernar algo.
Compra ahora, llora después
¿Gastar el 54% de tus ingresos en recompras? Suena a alguien intentando tapar un agujero con billetes… ¡que también se están devaluando!
Moraleja: Si tu tokenomics parece un esquema Ponzi disfrazado de meme… probablemente lo sea. ¿O me equivoco? 😏