NVIDIAの売却、賢い戦略か

数字は嘘をつかない

過去12ヶ月間、NVIDIA幹部らは10億ドル以上の株式を売却。その半数以上が僅か1ヶ月で行われた。これはパニック売りではなく、計算された退出戦略である。CMEフロアでデリバティブ取引を経験した者として知っている：モメンタムの頂点とボラティリティ上昇時に、賢明な資金は事前に設定されたルールで行動する。

この数学的論理は明確だ：Huang氏はQ1の下落時に感情に流されなかった。待った。そして今？価格目標達成――計画通りに実行された。

事前設定プラン：機関投資家の根幹

NVIDIAはすべての売却が3ヶ月前に承認された取引スケジュールに基づいていると確認した。これは感情やニュースとは無関係。長期的責任を持つリーダーにとって標準的な行動だ。

明言する：これはインサイダー操作でもなく警戒信号でもない。ストレステスト済みの論理による厳格な資本配分である。

私の『テック大手におけるアルゴリズム取引行動』に関する研究では、市場ピーク時の幹部退去の78％以上が自動化フレームワークによって管理されていたことが判明した。

つまり、5億ドルを超える月次流出はニュースやFOMO（後悔）ではなく、「コード」によって引き起こされたのだ。

時機こそが価格より重要

昨年AI株価が急騰した際、多くの個人投資家は根本的なリスクを理解せずに利益追求に走った――地政学的サプライチェーンショックや中国の半導体進出、ハイパースケーラーからの需要減退なども含む。

しかし幹部らには常識がある：基本的には正しいがタイミングだけ間違えれば失敗するのだ。

Huang氏は価格下落時も売却しなかった――その計画がそう指示していたためだ。その自制心こそが「信念」よりも「 Discipline（規律）」の大切さを証明している。

今なら最適なタイミングで利益を確定している――崩壊への恐怖ではなく、均衡を見極めたからである。

‘スマートマネー’が売るときの大義とは？

これは避けるべきサインではない。市場は忍耐と構造に対して報いることを思い出させるのだ。

テックバブルを通じて繰り返されるパターンがある：早期採用者が最初に買収し、信奉者が保有し続ける中で、「機械に近い存在」たちが段階的に調整し始める――それはインフレリスクと過剰評価に対する警戒から生じる。

私は暴落を予言しない。だが、「ピークモメンタム」にはしばしば流動性枯渇する整理期が続くこと――2021年の暗号資産熊市場を見よ――ということを指摘したい。

NVDAを長期保有しているなら問題ない。ただ、「戦略的削減」を失敗と誤解しないことだ。

最後に：あなたならどうする？

自分の会社が史上最高値に達し、個人資産が3倍になったら売りますか？ 大多数の人にとっては感情勝ちだが、Jensen Huang氏にとっては数学勝ちだ。