持続するビットコイン需要：データ分析

DeFiプロトコル設計者の視点から、CryptoQuantの最新ビットコインデータを分析。30日SMAの流入流出比率が強気相場開始時の水準を維持している事実は、価格チャートだけではわからない物語を語っています。

価格より重要な「配管」

多くの個人投資家はローソク足に注目しますが、ウォレットと取引所間の実際のコイン移動（現在1.85で2023年12月レベル）が示すのは：

• 価格変動にも関わらず継続的な蓄積
• 取引所から移動するコインによる強い保持者信念
• マクロ経済的不確実性を乗り越える構造的需要

ツイッターセンチメントより有効な指標

JPモルガンでのブロックチェーン分析経験から、ソーシャルメディアの誇大宣伝より冷徹なデータを重視。操作されやすいセンチメント指標と異なり、オンチェーンフローは：

1. 実際の資本移動（単なる話ではない）
2. 長期投資家の行動パターン
3. 将来のボラティリティに影響する流動性条件 を示します。

現在の数値は分配段階ではなく初期段階の強気相場に類似 - 多くの人が見落とす重要な違いです。

機関投資家の視点

CFAの観点から：この比率が上昇したまま：

• ステーブルコイン準備金増加（四半期比+15%）
• 先物未決済残高減少（ピーク比-22%） という状況は、レバレッジ投機ではなく有機的需要を示し、持続可能な成長にとって最良の条件です。

*プロのヒント：*この比率が2.0を超えた時点を監視 - 歴史的に大きなブレイクアウト期間の前兆です。

どの指標が最も予測的だと思いますか？コメント欄であなたの考えを共有してください - チェーン分析について語り合いましょう。