Menavigasi Labirin Regulasi Web3 AS\n\nSetelah bertahun-tahun menganalisis protokol DeFi dari Goldman Sachs hingga CoinDesk, saya sangat tertarik pada cara regulator mencoba mengatur sistem terdesentralisasi. Pendekatan AS? Pertarungan spektakuler antara perebutan wilayah birokrasi dan tindakan berlebihan yang bermaksud baik.\n\n### SEC: Palu Sekuritas Mencari Kripto\n\nSEC di bawah Gary Gensler beroperasi dengan satu prinsip sederhana: jika bergerak di ruang kripto, anggap sebagai sekuritas sampai terbukti sebaliknya (kecuali Bitcoin dan Ethereum). Tindakan mereka terhadap Genesis dan Gemini bukan hanya penegakan hukum - tapi juga pernyataan seni pertunjukan institusional.\n\n### CFTC: Penantang yang Lapar\n\nCFTC mencoba ‘menangkap’ yurisdiksi atas aset kripto melalui RUU Lummis. Argumen mereka? Semua yang bukan sekuritas harus komoditas. Pemikiran biner yang membuat modeler data frustrasi.\n\n### Tantangan Regulasi Baru\n- FinCEN ingin melihat setiap transaksi mixer kripto\n- OFAC memblokir alamat Ethereum seperti daftar hitam pribadi\n- IRS meminta pertukaran melaporkan transaksi dengan 282 halaman aturan baru\n\nIronisnya? Badan-badan ini membutuhkan pengawasan lebih terpusat daripada sistem perbankan yang seharusnya mereka lindungi.\n\n### Paradoks Lummis-Gillibrand\nRUU ini mencoba:\n1. Menjadikan CFTC sebagai regulator utama kripto\n2. Membuat perlindungan konsumen baru (yang ironisnya menguntungkan pemain institusional)\n3. Melarang rehipotekasi kripto sementara keuangan tradisional melakukannya setiap hari\n\nDisonansi kognitif ini akan lucu jika tidak merusak inovasi.