Jebakan Utang Digital: Stablecoin dan Kode AS

Kode Adalah Utang

Saya tumbuh dalam keluarga di mana ayah saya berdagang obligasi dan ibu saya memprogram Fortran—keuangan ada dalam DNA kami. Hari ini, pemerintah AS secara harfiah menggunakan stablecoin untuk memonetisasi utang nasional senilai $36 triliun.

Tether (USDT) membeli $331 miliar dalam Treasury jangka tahun ini saja. Setiap dolar yang dicetak = satu unit utang AS yang dibeli. Ini bukan agunan—ini loop rekursif di mana kemandirian Fed secara diam-diam dilelangkan.

Rantai Adalah Bank

Stablecoin melewati SWIFT. SME Nigeria mengirim uang via USDC; biayanya turun 70%. Ini bukan inklusi keuangan—ini kolonialisme digital.

‘Beauty Bill’ tidak menciptakan likuiditas—ia menciptakan ketergantungan. Ketika pemegang menebus USDT secara masal? Tether harus menjual Treasury → imbalan melonjak → stablecoin lain terlepas → kontaminasi menyebar seperti api liar di DeFi.

Risiko Nyata Bukan Inflasi—Ini Kedaulatan Algoritmik

Deutsche Bank mengatakan ini akan memaksa pemotongan suku bunga pada 2028—bukan karena pertumbuhan lemah, tapi karena Treasury sekarang disimpan di rantai oleh perusahaan swasta, bukan bank sentral.

Jika imbalan Treasury terbalik atau gagal? Cadangan stablecoin menguap semalam. Tidak ada lender of last resort di sini—hanya kontrak pintar yang ditulis oleh pengacara yang berpikir mereka ekonomis.

Perang Dingin Baru Ada di Ethereum

China mendorong e-CNY, UE memblokir stablecoin non-euro, Hong Kong mensertifikasikan real estat—but Washington memiliki stack ini.

Ini bukan lagi kebijakan moneter. Ini kode yang menegakkan hegemoni—with suku bunga tertanam dalam setiap transaksi. Anda tidak kehilangan uang pada inflasi—you’re kehilangan kedaulatan pada algoritma yang tidak menjawab siapa pun.