Tekanan Besar Bitcoin: Akumulasi Institusional vs Kelangkaan Penambangan

Data Terkini: Syok Pasokan Mulai Terjadi

Data terbaru ChainCatcher menunjukkan perusahaan publik membeli 12.400 BTC pekan lalu - cukup untuk menelan output penambangan empat minggu pada tingkat saat ini (3.150 BTC/minggu). Rasio permintaan-pasokan 4:1 ini tidak hanya notable; secara matematis mengkhawatirkan bagi yang menunggu harga turun.

Mengapa Perusahaan Menyerap Pasar

Setelah menasihati dana kripto melalui tiga siklus pasar, saya mengenali pola ini: ketika neraca mulai menyerap koin lebih cepat daripada dicetak, kita memasuki:

1. Posisi pra-halving (Pengurangan berikutnya: April 2024)
2. FOMO Institusional memicu akumulasi dipercepat
3. Penguapan likuiditas karena semakin sedikit koin yang diperdagangkan

Model Python saya menunjukkan kepemilikan korporat kini mewakili lebih dari 5% pasokan beredar - dan itu hanya posisi yang dilaporkan.

Dilema Penambang

3.150 BTC yang ditambang pekan lalu mewakili:

• $135 juta pada harga saat ini
• Hanya 0,016% dari total pasokan
• Kurang dari sepertiga pembelian bulanan rata-rata MicroStrategy

Dengan halving mendatang, buffer produksi tipis ini akan terpotong setengahnya. Sementara itu, ETF dan korporasi terus menyedot pasokan yang tersedia seperti penyedot debu di pesta bitcoin.

Artinya Untuk Portofolio Anda

Sebagai orang yang memprediksi titik balik DeFi summer, saya melihat dua implikasi jelas:

1. Tekanan harga naik menjadi struktural ketika permintaan melampaui pasokan baru 4x
2. Volatilitas akan meningkat saat trader berebut likuiditas yang menyusut

Tip pro: Pantau arus keluar GBTC Grayscale - ketika tekanan jual itu berhenti, kita mungkin melihat kembang api. Penjualan dompet penyimpanan dingin akan menjadi sangat trendi.