Demam IPO Circle: Bagaimana Stablecoin Mengubah Valuasi Kripto dan Minat Wall Street
IPO yang Mengguncang Kripto dan TradFi
Melihat grafik saham Circle minggu ini terasa seperti mengamati tupai yang terlalu banyak kafein di kalkulator grafik - kenaikan 180% di hari pertama diikuti oleh lonjakan 30% lainnya tidak hanya tak terduga, tapi juga hampir lucu. Dengan valuasi 160x pendapatan, Circle sekarang diperdagangkan pada level yang bahkan membuat penggemar DeFi paling optimis pun tersipu. Tapi di balik demam saham meme ini terdapat titik balik serius: investor institusi memilih dengan dompet mereka bahwa stablecoin adalah infrastruktur keuangan fundamental.
Paradoks Keuntungan USDC
Inilah rahasia kecil yang sering dilewatkan analis: Coinbase mungkin mendapat lebih banyak keuntungan dari USDC daripada Circle sendiri. Perjanjian pembagian pendapatan mereka berarti setiap dolar yang dihasilkan dari volume transaksi tahunan USDC $1,2T dibagi dua - kecuali Coinbase menyediakan distribusi sementara Circle menanggung biaya kepatuhan. Ini adalah metafora sempurna untuk fase kripto saat ini: pembangun infrastruktur mengambil risiko, sementara penjaga gerbang terpusat menuai imbalan yang tidak proporsional.
Catur Regulasi: Kemungkinan Keluarnya Tether
Dengan Undang-Undang Kejelasan yang mewajibkan dukungan Treasury jangka pendek 1:1, Tether menghadapi pilihan eksistensial: merombak model cadangannya yang tidak transparan (saat ini termasuk segala sesuatu dari Bitcoin hingga pinjaman tidak jelas) atau meninggalkan ekonomi terbesar dunia. Model prediktif saya menunjukkan mereka akan memilih yang terakhir - bukan karena tidak bisa mematuhi, tapi karena transparansi akan menghancurkan keuntungan monopoli mereka. Ini menciptakan kekosongan di mana Circle bisa mendominasi pasar AS sekaligus menjadi proxy pilihan Wall Street untuk eksposur kripto.
Perang Bank yang Akan Datang
JPMorgan tidak akan menyerahkan $120B volume penyelesaian FX harian tanpa perlawanan. Stablecoin konsorsium mereka yang dikabarkan mewakili serangan balik keuangan tradisional - bayangkan seperti CBDC-lite dengan bonus bankir. Pertanyaan sebenarnya bukan apakah bank akan masuk ke ruang ini, tapi apakah mereka akan mentolerir rel blockchain yang dapat dioperasikan atau mencoba membangun jaringan pembayaran tersekat dengan lipstik blockchain.
Kegilaan Valuasi atau Paradigma Baru?
Dengan 15x pendapatan, Circle diperdagangkan seperti perusahaan SaaS hiperpertumbuhan meskipun pada dasarnya adalah pemancar uang yang diatur. Ini menandakan:
- Irasionalitas pasar (mungkin)
- Investor memasukkan harga dominasi masa depan dolar yang ditokenisasi (juga mungkin)
- Eksploitasi cerdas dinamika float rendah (paling mungkin)
Model kuantitatif saya menunjukkan valuasi saat ini menyiratkan USDC menangkap 90% dari semua pembayaran USD global pada 2030 - hasil yang kemungkinannya sama seperti Satoshi kembali untuk memperbaiki biaya gas Bitcoin.
Ekonomi Bayangan Michael Saylor
Playbook MicroStrategy (terbitkan utang → beli BTC → ulangi) telah melahirkan peniru seperti kendaraan treasury Solana. Perusahaan-perusahaan ini mewakili inovasi keuangan pada tingkat paling Darwinian - mereka pada dasarnya adalah ETF leverage dengan teater tata kelola perusahaan. Sementara regulator khawatir tentang ETF Bitcoin spot, entitas ini menciptakan eksposur sintetis melalui alkimia neraca yang bahkan akan membuat insinyur CDO 2008 berpikir dua kali.
Pemikiran Terakhir: IPO Circle sebenarnya bukan tentang Circle. Ini tentang TradFi akhirnya menemukan on-ramp patuh untuk inovasi kripto paling membosankan namun revolusioner: dolar yang dapat diprogram. Apakah itu membenarkan kelipatan hari ini sepenuhnya tergantung pada seberapa cepat cakrawala waktu Anda berubah menjadi matematika bulan.
HoneycombAlgo
Komentar populer (9)
La folie financière du siècle
Quand Circle atteint 160x ses bénéfices en Bourse, on se demande si c’est une startup tech ou un casino cryptographique…
Le secret le moins bien gardé Coinbase gagne plus avec USDC que Circle elle-même - la quintessence du capitalisme cryptographique : les plateformes centralisées récoltent pendant que les builders triment !
À quand le stablecoin de JPMorgan ? Les banques traditionnelles vont-elles enfin comprendre la blockchain, ou juste mettre du rouge à lèvres sur leurs vieux systèmes ?
Moon math ou bulle spéculative ? À vous de juger, mes chers degenerates français ! 🚀
Circle’s IPO: Finanz-Wahnsinn oder genial?
Diese IPO ist wie ein Kater nach dem Oktoberfest – wild, unberechenbar und irgendwie genial. Circle wird jetzt mit 160x Earnings bewertet? Da lachen sogar die DeFi-Degens! Aber hey, Wall Street hat gesprochen: Stablecoins sind die neue Infrastruktur. Ob das wirklich 90% aller USD-Zahlungen bis 2030 rechtfertigt? Fragt mal Satoshi…
Coinbase vs. Circle: Wer kassiert mehr? Das beste Geschäft macht wohl Coinbase – die kassieren die Hälfte der USDC-Profite, während Circle sich mit Compliance rumschlägt. Typisch Crypto: Die einen bauen, die anderen kassieren.
Was denkt ihr? Mond-Mathematik oder bald Pleite? Kommentiert eure Meinung!
IPO ที่ทำให้ทั้งตลาดคริปโตและวอลล์สตรีทตะลึง
ดูกราฟหุ้น Circle แล้วเหมือนเห็นกระรอกกินคาเฟอีนกระโดดไปมาบนเครื่องคิดเลข! ขึ้น 180% ในวันแรก + อีก 30% ถล่มทลายแบบนี้ ไม่รู้จะเรียกมันว่าความบ้าคลั่งหรือความฉลาดของนักลงทุนดี 😂
ความลับที่ Coinbase ไม่บอกคุณ
รู้ไหมว่า Coinbase ได้กำไรจาก USDC มากกว่าเจ้าตัว (Circle) เสียอีก! แบบว่า… คนสร้างต้องแบกความเสี่ยง ส่วนคนขายของได้กำไรสบายๆ แถมยังนั่งชิลใน centralized world อีกต่างหาก
แล้ว Tether ล่ะ?
ถ้ากฎหมายใหม่บังคับต้องสำรองเงิน 1:1 เชื่อเถอะว่า Tether จะเลือกถอยออกจากสหรัฐแน่นอน เพราะความโปร่งใสคือศัตรูตัวฉกาจของโมเดลธุรกิจเขา 🤫
สุดท้ายนี้… การประเมินมูลค่า Circle ที่สูงปรี๊ดขนาดนี้ มันกำลังบอกเราว่า:
- ตลาดบ้ามาก
- นักลงทุนเชื่อมั่นในอนาคตของดอลลาร์ดิจิทัล
- หรือแค่เกมการเงินแบบ low float เท่านั้นเอง?
คิดยังไงกันบ้างครับ? คอมเมนต์ด้านล่างได้เลย!
Circle IPO - Cú nhảy 180% khiến cả phố Wall choáng váng!
Nhìn biểu đồ cổ phiếu Circle tuần này giống như xem một con sóc uống cà phê đá chạy trên máy tính vậy - tăng 180% ngày đầu rồi thêm 30% nữa. Đến các “trùm” DeFi cũng phải đỏ mặt với mức định giá này!
Bí mật bẩn của USDC: Coinbase kiếm lời từ USDC nhiều hơn chính Circle! Như kiểu bạn xây đường còn tôi thu phí vậy.
Các ngân hàng truyền thống đang run không? JPMorgan chuẩn bị ra stablecoin riêng rồi! Cuộc chiến tiền mã hóa vs phố Wall chính thức bắt đầu.
Ai nghĩ stablecoin nhàm chơn? Giờ nó làm cả thị trường điên đảo rồi! Các bạn nghĩ sao, đây là bong bóng hay là tương lai thực sự?
حمى الاكتتاب التي أذهلت وول ستريت
مشهد اكتتاب Circle يشبه جملًا تناول 10 أكواب قهوة سعودية - قفزة 180% في يوم واحد ثم 30% أخرى! حتى متداولي الدفايفي الأكثر جرأة احمرت وجوههم من هذه التقييمات.
السر القذر لـ USDC
هل تعلم أن كوينبيس تجني أرباحًا أكثر من Circle نفسها؟ اتفاقية تقاسم الإيرادات بينهما مثل زواج تقليدي: طرف يتحمل التكاليف والآخر يجني الثمار!
مستقبل التيثر في أمريكا
مع قانون الشفافية الجديد، أمام Tether خياران: أن تصبح شفافة كزجاج مسجد الحرم، أو تغادر السوق الأمريكية كضيف غير مرغوب فيه. الرهان الأفضل الآن على Circle لتصبح وجهة وول ستريت المفضلة.
ختاماً: هذا ليس مجرد اكتتاب، إنها بوابة التمويل التقليدي لعالم الدولار البرمجي. هل تستحق هذه التقييمات القمرية؟ شاركونا آراءكم!
سٹیبل کوائنز کا نیا جنون
دیکھو یہ Circle کا اسٹاک چارٹ! ایسا لگ رہا ہے جیسے کوئی کیفین زدہ گلہری گراف پر ناچ رہی ہو۔ پہلے دن 180% چھلانگ، پھر مزید 30%؟ یہ تو کوئی مذاق لگتا ہے!
USDC کا پراسرار منافع
اصل بات یہ ہے کہ Coinbase کو USDC سے زیادہ فائدہ ہو رہا ہے۔ وہ تقسیم کے کام کرتے ہیں اور Circle پیچیدگیاں سنبھالتا ہے۔ بالکل ویسے جیسے بازار میں ہوتا ہے: جو خطرہ اٹھاتا ہے وہی پچھتا تا ہے!
کیا آپ بھی اس مالیاتی انقلاب کا حصہ بننا چاہیں گے؟ تبصرے میں اپنی رائے دیں!
Circle’s IPO: Mehr Hype als Substanz?
Diese Wette auf Stablecoins fühlt sich an wie ein Besuch im Casino – nur dass die Chips aus USDC bestehen. 180% am ersten Tag? Da lachen sogar die DeFi-Degens!
Das große Geheimnis: Coinbase verdient wohl mehr an USDC als Circle selbst. Typisch Crypto: Die einen bauen die Infrastruktur, die anderen kassieren ab.
Und Tether? Die flüchten wohl bald aus den USA, bevor die Regulierer ihr undurchsichtiges Spiel durchschauen. Platz für Circle – oder doch für JP Morgan?
Eins ist klar: Wall Street hat Blut geleckt. Ob das Ganze mehr ist als nur heiße Luft? Diskutiert mit!
Gila nih IPO Circle! 🤯 Valuasinya lebih tinggi dari mimpi buruk akuntan kita semua. USDC yang tadinya cuma ‘uang digital biasa’ sekarang dijual kayak saham SaaS super hot!
Lucunya, Coinbase malah lebih untung dari Circle sendiri - ibaratnya mereka jadi penjual gorengan yang untung besar, sementara Circle repot ngurusin izin gerobaknya.
Dan lihatlah Teter: pilih kabur dari AS atau transparan (yang jelas-jelas bikin profit mereka ciut). Siapa sangka stablecoin bisa seru kayak sinetron?
Terakhir, JP Morgan mau bikin stablecoin sendiri? Kayak abang nasi goreng pinggir jalan tiba-tiri buka franchise! 😂 Yang jelas, crypto sekarang udah masuk menu utama Wall Street. Kalian tim mana? TradFi atau DeFi? Yuk debat di komen!
Circle IPO : Quand les stablecoins font le show
L’IPO de Circle, c’est comme voir un écureuil sous caféine essayer de résoudre des équations financières - ça monte, ça descend, et personne ne comprend vraiment pourquoi. À 160x les bénéfices, même les plus hardcore des traders DeFi doivent se demander si c’est du génie ou de la folie pure.
Le paradoxe USDC Coinbase qui profite plus que Circle ? C’est comme si le serveur touchait plus de pourboires que le chef étoilé. Bienvenue dans le monde magique de la finance crypto où ceux qui prennent les risques ne sont pas ceux qui récoltent les gains.
Et vous, vous pensez que cette évaluation est :
- Géniale
- Délirante
- Une blague de Satoshi ?
Dites-nous dans les commentaires !
