L'inflation américaine se réveille-t-elle ?

La renaissance silencieuse

J’ai observé cela — non avec alarme, mais avec la sérénité d’un esprit méthodique. Le CPI de base a grimpé de 0,1 % en mai. À peine un murmure. Pourtant, sous ce silence, les tarifs reconfiguraient les chaînes d’approvisionnement : biens importés — électronique, appareils ménagers, pièces auto — montaient lentement, les coûts se transmettant aux consommateurs.

Ce n’est pas une spéculation bruyante. C’est de l’arithmétique.

Les chaînes qui respirent

Les données ne crient pas. Elles respirent. Chaque ajustement tarifaire résonne dans les prix de détail comme un contrat intelligent : lent, délibéré, immuable. Les commerçants hésitent — non parce que la demande s’éteint — mais parce qu’ils savent : c’est structurel, pas cyclique. DeFi n’a pas sombré sous la volatilité ; il l’a observée. Nous n’avons pas besoin de titres — nous avons besoin de registres.

Le calcul de la retenue

Les consommateurs ne dépensent pas plus — ils dépensent plus lentement. Le marché du travail s’est refroidi non par peur, mais par foresight. Un économiste m’a dit un jour : « L’inflation ne monte pas — elle se recadre. » Et ainsi est-il. Six mois d’inflation faible ne sont pas disparus — ils ont simplement changé de forme. Maintenant, le coût est intégré dans la chaîne — non comme du bruit, mais comme un signal. Nous ne chassons pas les tendances — nous traçons les motifs.