Trump vs Powell : Le duel des taux d’intérêt continue\n\nUn jour de plus, un nouveau tweetstorm de Trump sur la politique monétaire. L’ancien président a pris Truth Social pour exiger que Jerome Powell baisse les taux d’« au moins 2 à 3 points de pourcentage », affirmant que cela permettrait d’économiser 800 milliards de dollars par an à l’Amérique. En tant que personne qui a construit des modèles de prédiction des frais de gaz ETH, je ne peux m’empêcher de rire des politiciens qui traitent les taux d’intérêt comme du trading sur Binance.\n\n## L’erreur de comparaison européenne\n\nL’argument de Trump s’appuie fortement sur le fait que l’Europe a « baissé ses taux 10 fois » tandis que la Fed reste immobile. Mais voici ce que montrent mes modèles quantitatifs : la BCE a commencé à baisser ses taux à partir de 4,5 % alors que le taux directeur de la Fed se situe entre 5,25 et 5,5 %. Le contexte compte - quelque chose que les traders crypto qui crient « Achetez la baisse ! » oublient souvent aussi.\n\n## Inflation ? Quelle inflation ?\n\nL’affirmation selon laquelle « il n’y a pas d’inflation » vous ferait rire dans n’importe quelle salle d’analyse macro sérieuse (ou espace Twitter DeFi). Bien que l’IPC ait reculé par rapport aux sommets de 9 %, l’inflation sous-jacente reste tenace à environ 4 %. En termes blockchain - nous observons une réduction des frais de gaz, mais la congestion de la couche de base n’est pas totalement résolue.\n\n## Pourquoi les crypto-monnaies devraient s’en soucier\n\nC’est là que cela devient intéressant pour notre espace :\n1) Faiblesse du dollar : Des baisses agressives pourraient raviver les craintes de dépréciation du dollar - historiquement haussières pour le BTC\n2) Appétit pour le risque : Des taux plus bas stimulent généralement les flux de capitaux vers des actifs spéculatifs (bonjour les altcoins)\n3) Crédibilité politique : Si la pression politique l’emporte (jeu de mots intentionnel) sur les fondamentaux économiques, cela valide le récit apolitique de la politique monétaire crypto\n\nComme je le dis aux membres de mon groupe Alpha à 99 $/mois : Surveillez les rendements obligataires plus que les tweets d’Elon ce trimestre.