Bitcoin vs Or : Comparaison par les Données

L’Alchimie Moderne de la Rareté

Après une décennie d’analyse des marchés, je constate combien la création de valeur diffère entre physique et numérique. L’extraction d’or n’a guère évolué depuis la Ruée vers l’Or - nous creusons toujours avec des pelles plus sophistiquées. Le minage de Bitcoin ? Une révolution.

Extraction Physique vs Puissance Informatique

• Or : Requiert prospection géologique, machinerie lourde, traitement chimique
• Bitcoin : Fonctionne sur ASICs résolvant des énigmes cryptographiques (en sirotant un espresso)

Ironie ? Les deux produisent des actifs ‘rares’, mais tandis que la rareté de l’or dépend de la chance géologique, celle du Bitcoin est mathématiquement garantie par son plafond de 21 millions.

Économie sous Stéroïdes

L’extraction d’or suit des calendriers prévisibles. Le minage de Bitcoin ressemble à jouer aux échecs contre un superordinateur changeant les règles chaque semaine.

Différences Clés :

1. Revenus : Les mineurs d’or vendent… de l’or. Les mineurs Bitcoin gagnent des récompenses PLUS des frais (cruciaux après 2140)
2. Cycles d’Obsolescence : Mes ASICs se démodent plus vite qu’un iPhone
3. Arbitrage Énergétique : Contrairement aux mines fixes, je peux exploiter des énergies perdues

Cette volatilité donnerait des ulcères aux traders traditionnels, mais crée des opportunités d’arbitrage fascinantes.

Calcul Environnemental

Là où cela devient intéressant :

• Or : 20 tonnes de déchets par alliance (peu romantique)
• Bitcoin : Peut valoriser le gaz torché ou les surplus renouvelables

Mes modèles montrent que le minage pourrait accélérer l’adoption des renouvelables en offrant une demande flexible. Essayez avec une mine d’or…

Perspective d’Investissement

Les actions aurifères se comportent comme… des matières premières. Les mineurs Bitcoin ? Des valeurs tech avec des caractéristiques énergétiques surfant sur les cycles crypto.

Implications :

• Bêta plus élevé que l’or (3.2x plus volatile)
• Corrélation avec la tech depuis 2022
• Exposition unique à la puissance informatique comme matière première

Comparer ces deux mondes revient à opposer Formule 1 et diligences - tous deux sont des véhicules, mais c’est là que s’arrêtent les similitudes.