Burbuja de IPOs Cripto

El mercado ha explotado

Ya es oficial: la cripto ya no es una experimentación marginal. En junio de 2025, Circle cotizó en la NYSE a 31 dólares y, en una semana, alcanzó los 292,77 dólares. Un salto del 844%. No es solo una subida de acción; es un cambio tectónico en cómo el capital percibe los activos blockchain.

Como quien antes operaba derivados en el CME y ahora estudia protocolos DeFi como textos antiguos, diré esto: hemos cruzado territorios inexplorados. La bull run ya no viene de traders retail o grupos de Telegram; ahora lideran inversores institucionales que compran acciones de empresas que almacenan Bitcoin como oro.

¿Por qué ahora? La tormenta perfecta

Estas tres condiciones hicieron del año 2025 el año de las IPOs cripto:

• Claridad regulatoria: La ley GENIUS pasó con amplia mayoría (63–30) en el Senado.
• Bitcoin superó los 100.000 dólares: El impulso del precio generó confianza en valuaciones.
• Cansancio con tokens puros: Los inversores buscan exposición sin riesgo de custodia.

Esta convergencia creó una “oportunidad asimétrica”: bajo riesgo (empresas reguladas), alto potencial (crecimiento respaldado por activos).

El nuevo juego: cómo las empresas cripto van a bolsa

He identificado cinco rutas distintas:

1. IPO tradicional – Circle lo hizo bien: finanzas claras, reservas transparentes.
2. Listado directo – Coinbase sentó precedente; usan empresas destacadas como Galaxy Digital.
3. Fusión con SPAC – XXI, respaldada por Tether, se convirtió tras su IPO en la alternativa más líquida para Bitcoin.
4. Fusión inversa – Tron usando SRM Entertainment como shell? Movimiento genial por Sun Yuchao — teatro puro con impacto real.
5. Listados dobles – OKX mira tanto EE.UU. como Hong Kong para protegerse del riesgo regulatorio.

Cada método refleja objetivos distintos: velocidad (SPAC), control (listado directo) o acceso (fusión inversa). Pero todos dicen una cosa: la cripto quiere legitimidad mediante cumplimiento.

Acciones que juegan fuerte contra el riesgo cripto

Nombro algunas:

• MicroStrategy ($MSTR): Aún posee ~592 mil BTC — más del 2% del suministro total. Su valor sigue al BTC más que cualquier otra empresa.
• Circle (\(CRCL): Gana \)17 mil millones/año solo por intereses de USDC — lo llamo “la máquina de ingresos pasivos”.
• Twenty One Capital (\(XXI): Posee \)36 mil millones en BTC — más que muchos fondos soberanos antes que ellos.
• DeFi Development ($DFDV): Cambió su tesorería a Solana y subió 28 veces tras anunciarlo — prueba de que la narrativa vence a los fundamentos… por ahora.

Estas no son solo acciones; son proxies para apuestas macro sobre escasez digital y reingeniería financiera.