Circles IPO-Wahnsinn: Stablecoins neu definieren Krypto-Bewertungen und Wall Streets Appetit
Der IPO, der Krypto und TradFi erschütterte
Circles Aktienkurse diese Woche waren wie ein koffeinisiertes Eichhörnchen auf einem Grafikrechner – ein 180%-Sprung am ersten Tag, gefolgt von weiteren 30 %. Bei einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von 160x wirkt die Bewertung sogar für DeFi-Enthusiasten übertrieben. Doch hinter dem Hype steckt ein Wendepunkt: Institutionelle Investoren sehen Stablecoins als fundamentale Finanzinfrastruktur.
Das USDC-Gewinn-Paradox
Hier das Geheimnis: Coinbase verdient wahrscheinlich mehr an USDC als Circle selbst. Ihre Vereinbarung teilt die Einnahmen aus USDCs 1,2 Billionen USD Jahresvolumen – doch Coinbase bringt die Distribution, während Circle die Compliance-Kosten trägt. Eine Metapher für die aktuelle Krypto-Phase: Infrastrukturbauer tragen das Risiko, zentralisierte Gatekeeper ernten überproportional.
Regulatorisches Schach: Tethers drohender Ausstieg
Mit dem Clarity Act muss Tether seine undurchsichtigen Reserven (u.a. Bitcoin und unbekannte Kredite) durch kurzfristige US-Staatsanleihen ersetzen oder den US-Markt verlassen. Meine Prognose: Sie werden gehen, da Transparenz ihr Profitmodell gefährdet. Circle könnte so zum Wall-Street-Liebling für Krypto-Exposure werden.
Die kommenden Bankenkriege
JPMorgan wird seine 120 Mrd. USD tägliche FX-Abwicklung nicht kampflos aufgeben. Ihr geplanter Stablecoin ist der Gegenangriff der TradFi – eine Art CBDC-light mit Banker-Boni. Die Frage ist nicht ob, sondern wie Banken Blockchain nutzen: interoperabel oder als geschlossene Systeme.
Bewertungswahnsinn oder neues Paradigma?
Bei 15x Umsatz wird Circle wie ein SaaS-Unternehmen bewertet, obwohl es ein regulierter Gelddienstleister ist. Meine Modelle zeigen: Die aktuelle Bewertung setzt voraus, dass USDC bis 2030 90 % aller globalen USD-Zahlungen abwickelt – unwahrscheinlicher als Satoshis Rückkehr.
Michael Saylers Schattenwirtschaft
MicroStrategys Schulden-für-BTC-Strategie hat Nachahmer wie Solana-Treasury-Vehikel hervorgebracht. Diese Unternehmen sind leveraged ETFs mit Corporate-Governance-Theater – finanziell innovativ, aber riskant. Während Regulatoren sich um Bitcoin-ETFs sorgen, schaffen sie synthetische Exposure, die selbst CDO-Ingenieure von 2008 staunen ließe.
Fazit: Circles IPO geht nicht wirklich um Circle. Es zeigt, dass TradFi endlich einen kompatiblen Einstieg in programmierbare Dollar gefunden hat. Ob die aktuellen Bewertungen gerechtfertigt sind, hängt davon ab, wie schnell Ihr Zeithorizont in „Moon-Math“ umschlägt.
HoneycombAlgo
Beliebter Kommentar (5)
La folie financière du siècle
Quand Circle atteint 160x ses bénéfices en Bourse, on se demande si c’est une startup tech ou un casino cryptographique…
Le secret le moins bien gardé Coinbase gagne plus avec USDC que Circle elle-même - la quintessence du capitalisme cryptographique : les plateformes centralisées récoltent pendant que les builders triment !
À quand le stablecoin de JPMorgan ? Les banques traditionnelles vont-elles enfin comprendre la blockchain, ou juste mettre du rouge à lèvres sur leurs vieux systèmes ?
Moon math ou bulle spéculative ? À vous de juger, mes chers degenerates français ! 🚀
Circle’s IPO: Finanz-Wahnsinn oder genial?
Diese IPO ist wie ein Kater nach dem Oktoberfest – wild, unberechenbar und irgendwie genial. Circle wird jetzt mit 160x Earnings bewertet? Da lachen sogar die DeFi-Degens! Aber hey, Wall Street hat gesprochen: Stablecoins sind die neue Infrastruktur. Ob das wirklich 90% aller USD-Zahlungen bis 2030 rechtfertigt? Fragt mal Satoshi…
Coinbase vs. Circle: Wer kassiert mehr? Das beste Geschäft macht wohl Coinbase – die kassieren die Hälfte der USDC-Profite, während Circle sich mit Compliance rumschlägt. Typisch Crypto: Die einen bauen, die anderen kassieren.
Was denkt ihr? Mond-Mathematik oder bald Pleite? Kommentiert eure Meinung!
IPO ที่ทำให้ทั้งตลาดคริปโตและวอลล์สตรีทตะลึง
ดูกราฟหุ้น Circle แล้วเหมือนเห็นกระรอกกินคาเฟอีนกระโดดไปมาบนเครื่องคิดเลข! ขึ้น 180% ในวันแรก + อีก 30% ถล่มทลายแบบนี้ ไม่รู้จะเรียกมันว่าความบ้าคลั่งหรือความฉลาดของนักลงทุนดี 😂
ความลับที่ Coinbase ไม่บอกคุณ
รู้ไหมว่า Coinbase ได้กำไรจาก USDC มากกว่าเจ้าตัว (Circle) เสียอีก! แบบว่า… คนสร้างต้องแบกความเสี่ยง ส่วนคนขายของได้กำไรสบายๆ แถมยังนั่งชิลใน centralized world อีกต่างหาก
แล้ว Tether ล่ะ?
ถ้ากฎหมายใหม่บังคับต้องสำรองเงิน 1:1 เชื่อเถอะว่า Tether จะเลือกถอยออกจากสหรัฐแน่นอน เพราะความโปร่งใสคือศัตรูตัวฉกาจของโมเดลธุรกิจเขา 🤫
สุดท้ายนี้… การประเมินมูลค่า Circle ที่สูงปรี๊ดขนาดนี้ มันกำลังบอกเราว่า:
- ตลาดบ้ามาก
- นักลงทุนเชื่อมั่นในอนาคตของดอลลาร์ดิจิทัล
- หรือแค่เกมการเงินแบบ low float เท่านั้นเอง?
คิดยังไงกันบ้างครับ? คอมเมนต์ด้านล่างได้เลย!
Circle IPO - Cú nhảy 180% khiến cả phố Wall choáng váng!
Nhìn biểu đồ cổ phiếu Circle tuần này giống như xem một con sóc uống cà phê đá chạy trên máy tính vậy - tăng 180% ngày đầu rồi thêm 30% nữa. Đến các “trùm” DeFi cũng phải đỏ mặt với mức định giá này!
Bí mật bẩn của USDC: Coinbase kiếm lời từ USDC nhiều hơn chính Circle! Như kiểu bạn xây đường còn tôi thu phí vậy.
Các ngân hàng truyền thống đang run không? JPMorgan chuẩn bị ra stablecoin riêng rồi! Cuộc chiến tiền mã hóa vs phố Wall chính thức bắt đầu.
Ai nghĩ stablecoin nhàm chơn? Giờ nó làm cả thị trường điên đảo rồi! Các bạn nghĩ sao, đây là bong bóng hay là tương lai thực sự?
حمى الاكتتاب التي أذهلت وول ستريت
مشهد اكتتاب Circle يشبه جملًا تناول 10 أكواب قهوة سعودية - قفزة 180% في يوم واحد ثم 30% أخرى! حتى متداولي الدفايفي الأكثر جرأة احمرت وجوههم من هذه التقييمات.
السر القذر لـ USDC
هل تعلم أن كوينبيس تجني أرباحًا أكثر من Circle نفسها؟ اتفاقية تقاسم الإيرادات بينهما مثل زواج تقليدي: طرف يتحمل التكاليف والآخر يجني الثمار!
مستقبل التيثر في أمريكا
مع قانون الشفافية الجديد، أمام Tether خياران: أن تصبح شفافة كزجاج مسجد الحرم، أو تغادر السوق الأمريكية كضيف غير مرغوب فيه. الرهان الأفضل الآن على Circle لتصبح وجهة وول ستريت المفضلة.
ختاماً: هذا ليس مجرد اكتتاب، إنها بوابة التمويل التقليدي لعالم الدولار البرمجي. هل تستحق هذه التقييمات القمرية؟ شاركونا آراءكم!
