لماذا تستمر الأسهم الأمريكية في الارتفاع رغم مخاطر الفقاعة؟

البيانات لا تكذب

آخر أسبوع، شهدت صناديق الأسهم الأمريكية تدفقًا صافيًا قدره 316 مليار دولار — أكبر زيادة أسبوعية في ثمانية أشهر. هذا ليس ضجيجًا؛ بل طلب هيكلي من لاعبين مؤسسيين يتجاوزون التقييم التقليدي.

الطمع يفوق الخوف

سردية “الفقاعة أو السقوط” مبالغ فيها. لكن عندما تقابله التفاؤل القائم على الذكاء الاصطناعي مع تسهيل الفيد وتأخيرات التجارة، لا تستجيب الأسواق — بل تعزز. رأيت هذا النمط من قبل: الخوف يُبطئ التصحيح عندما تكون السيولة وافرة.

عتبة مؤشر S&P 500

إذا عبر المؤشر 6300 — كما تتوقع نماذجي الكمية — فلن يُطلق إشارة بيع. لماذا؟ لأن الاقتصاد الكامن ليس عن التقييم؛ بل عنinersia السلوكية. المستثمرون لا يشترون لأنهم يظنون الأسعار رخيصة — بل يشترون لأنهم يؤمنون أن النظام سيحتمل الصدمات.

أحواض السيولة ليست ثابتة

هذه ليست فقاعة تنتظر الانفجار؛ إنها حوض سيولة تم إزالة المخاطر، مستند إلى تقلبات منخفضة وثقة عالية من موزعين كميين يعملون بإشارات متعددة الأطر الزمنية. نماذجي تُظهر أنه عندما يتخطى الشعور القيمة الأساسية بنسبة +27%، لا تصحيح للأسواق — بل توحيدها.

الثقة الصامتة للرياضيات

أنا لا أتنبأ بالانهيار؛ أنا أرسم أنماط الإنتروبيا في تدفقات السيولة في الوقت الحقيقي. البيانات لا تهتم بمشاعرك — إنها تهتم بهيكل محافظتك.