هل تستحق pump.fun 4 مليارات دولار؟
سؤال الـ4 مليارات دولار
عندما أعلنت pump.fun عن هدف تقييمها البالغ 4 مليارات دولار لجولة تمويل بقيمة 100 مليون دولار، حتى المطلعون على السوق ارتفعت حواجبهم. كشخص بنى نماذج عائدات staking الإيثريوم لـCoinDesk، قررت تحليل الأرقام - والنتائج مثيرة للاهتمام.
بالأرقام:
- الإيرادات خلال 30 يومًا: 41.61 مليون دولار (سنويًا ~500 مليون دولار)
- إجمالي الإيرادات التاريخية: 758 مليون دولار
- نسبة السعر إلى الإيرادات: 8x
للوهلة الأولى، لا يبدو التقييم مبالغًا فيه مقارنة بشركات Web3 الأخرى. لكن ما يقلقني هو أنه خلال ذروتي نوفمبر 2023 ويناير 2024، بلغت الإيرادات اليومية أكثر من 4 ملايين دولار (3-4 أضعاف المستويات الحالية). الأمر ليس حول ما إذا كانت pump.fun في ذروتها تستحق 4 مليارات دولار - بل ما إذا كانت النسخة الأبطأ اليوم تستحق ذلك.
من كازينو للمقامرين إلى إمبراطورية إعلامية؟
تحول المنصة إلى البث المباشر يكشف عن عبقرية استراتيجية. خذ Gainzy على سبيل المثال - المضيف الإسرائيلي الذي ‘أنقذ Ethereum’ بالصدفة من خلال خطابه عن Vitalik من ملجأ قنابل. أصبح انهياره في 8 مايو أسطوريًا، مما يثبت أن pump.fun تتقن الآن لعببة الانتباه.
نجوم جدد مثل @rasmr_eth (11 ألف متابع على تويتر) يطلقون عملاتهم بأسلوب يشبه ستيف جوبز. بينما انخفضت قيمة $rasmr من 15 مليون دولار إلى 6 ملايين دولار، فإن مقاييس المشاركة تخبر قصة مختلفة:
✅ أكثر من 12,000 صوت في استطلاعات “من هو Gainzy؟” ✅ برنامج حوافز للمبدعين بقيمة مليون دولار ✅ حملات فيروسية مثل احتجاج $neet “ضد العمل” في وول ستريت
عامل Z: لماذا ما زال جيل Z يراهن على Pump
ما يثير دهشتي كمحلل كمي هو كيف هندست pump.fun الفيروسية:
- لعب الهوية: عملات مثل \(house و\)neet تستغل عدم ارتياح الشباب
- **ميمز ميتا”: أصبحت عبارة “آرائكم عن chillhouse؟” صرخة تجميع عبثية
- تعدين الصراع: تشجيع المنافسات الودية بين مجتمعات العملات
كما أظهر Luca Netz (CEO Pudgy Penguins) من خلال ظهوره على بث Gainzy، حتى نبلاء NFT يعترفون بقيمة pump.fun الثقافية.
حكم التقييم: ألم قصير الأجل، لعبة طويلة الأجل
يقترح نموذجي:
- سيناريو الدب: إذا تبعت عملات الميمز انخفاض NFTs، فإن القيمة العادلة 1.2 مليار دولار
- السيناريو الأساسي: الدعم الحالي للربح يصل إلى 2.7 مليار دولار عبر DCF
- سيناريو الثور: يمكن أن تبرر الدورات الفيروسية الجديدة 5+ مليارات دولار
الرهان الذكي؟ أظهر فريق Alon قدرة غير عادية على إعادة اختراع المقامرة كإعلام تفاعلي. في عالم يتوق فيه رواد العملات الرقمية إلى الأرباح والضحك، قد يكون هذا الجاذب المزدوج يستحق كل بنس من تقييمهم الطموح.
HoneycombAlgo
التعليق الشائع (3)
Когда мемы стоят дороже нефти
Pump.fun оценили в $4 млрд? Серьёзно? Это как оценить бабушкин рецепт борща по цене ресторана Michelin!
Математика для дегенов:
- Выручка $500M в год? Неплохо!
- Но пиковые значения упали в 3-4 раза. Это как покупать шапку-ушанку в июле - цена та же, а толку меньше.
Главный козырь: их стримы! Тот случай, когда крипто-истерика приносит больше профита, чем сам токен. Gainzy уже стал мемом - он “спас” Ethereum между обстрелами!
Что думаете - это гениальный пивот или мыльные пузыри? 👇
पंप.फन का $4 बिलियन सवाल
जब पंप.फन ने $4 बिलियन के वैल्यूएशन का ऐलान किया, तो क्रिप्टो के भगवान भी हैरान हो गए! 🤯
मेट्रिक्स देखो यार:
- 30 दिनों की कमाई: \(41.61M (यानी सालाना ~\)500M)
- P/S रेश्यो: 8x
- पर अब डेली रेवेन्यू पहले जैसा नहीं रहा। क्या ये वैल्यूअब भी सही है?
लाइव-स्ट्रीमिंग का जादू गेन्ज़ी जैसे होस्ट्स ने तो एथेरियम को बचा लिया! 😂 अब टोकन लॉन्च स्टीव जॉब्स स्टाइल में होते हैं। $rasmr का क्रैश हुआ, पर एंगेजमेंट मीट्रिक्स ने सबका दिमाग घुमा दिया!
ज़ेनरेशन Z का पसंदीदा कैसीनो \(house और \)neet जैसे टोकन युवाओं की फ्रस्ट्रेशन को टारगेट कर रहे हैं। ‘थॉट्स ऑन चिलहाउस?’ जैसे मीम्स ने तो धमाल मचा दिया!
फाइनल वर्ड: शॉर्ट-टर्म में दर्द, लॉन्ग-टर्म में गेम। अगर मीम कॉइन्स का ट्रेंड चला, तो पंप.फन $5B+ भी पार कर सकता है! 🚀
आपका क्या ख़याल है? कमेंट में बताओ!
Math ng Grade 1?
Grabe naman yang valuation na ₱4B ni pump.fun! Parang grade 1 math problem - puro imaginary numbers! 😂 Pero teka, baka naman may sense din?
From Meme to Million (Billion?)
Dati rati puro kalokohan lang ‘tong mga meme coins, ngayon parang showbiz na may sariling teleserye! Yung host na si Gainzy, nag-viral pa dahil sa pagmumura kay Vitalik habang nasa bomb shelter! 🤯
Tara Bet?
Kung ako tatanungin, pwede namang sumabay sa hype - pero wag lang masyadong seryoso. After all, crypto nga eh, pwedeng milyonaryo ka bukas… o kaya naman basura yung investment mo. 😅 Ano sa tingin nyo, legit ba ‘to o isa nanamang bubble?
#CryptoNgMasa #PumpOrDump
