جنون الاكتتاب العام لـ Circle: كيف تعيد العملات المستقرة تعريف تقييمات التشفير وشهية وول ستريت

الاكتتاب الذي هز عالم التشفير والتمويل التقليدي
شهدت أسهم Circle هذا الأسبوع ارتفاعًا بنسبة 180% في اليوم الأول ثم 30% أخرى، وهو ما يعكس نقطة تحول جادة: المستثمرون المؤسسيون يرون أن العملات المستقرة تشكل بنية تحتية مالية أساسية.
مفارقة ربح USDC
السر الصغير الذي يغفله معظم المحللين: ربما تجني Coinbase أرباحًا من USDC أكثر من Circle نفسها. توزع اتفاقية تقاسم الإيرادات الأرباح بين الشركتين، لكن Coinbase توفر التوزيع بينما تتحمل Circle تكاليف الامتثال.
لعبة الشطرنج التنظيمية: خروج Tether الوشيك
مع قانون Clarity الذي يتطلب دعمًا كاملاً من سندات الخزانة، تواجه Tether خيارًا وجوديًا: تعديل نموذجها غير الشفاف أو مغادرة أكبر اقتصاد في العالم. التوقعات تشير إلى أنها ستختار المغادرة.
حروب البنوك القادمة
لن تتخلى JPMorgan عن حجم تسويات العملات الأجنبية اليومية البالغ 120 مليار دولار دون قتال. العملة المستقرة المشتركة المزعومة تمثل هجوم التمويل التقليدي المضاد.
الجنون التقييمي أم نموذج جديد؟
تتداول Circle بـ 15 ضعف الإيرادات، وهو ما يشبه شركات SaaS النامية بسرعة، رغم كونها مجرد جهة نقل أموال خاضعة للتنظيم. هل هذا يعكس هيمنة محتملة للدولارات المُرمززة؟
اقتصاد مايكل سايلور الظلي
أصبحت استراتيجية MicroStrategy (إصدار ديون → شراء BTC → تكرار) نموذجًا يحتذى به. هذه الكيانات تمثل ابتكارًا ماليًا بشكله الأكثر داروينية.
الفكرة النهائية: IPO Circle ليس عن الشركة نفسها، بل عن إيجاد التمويل التقليدي لطريقة متوافقة للوصول إلى أكثر ابتكارات التشفير مللاً وثورية: الدولارات القابلة للبرمجة.
HoneycombAlgo
التعليق الشائع (5)

La folie financière du siècle
Quand Circle atteint 160x ses bénéfices en Bourse, on se demande si c’est une startup tech ou un casino cryptographique…
Le secret le moins bien gardé Coinbase gagne plus avec USDC que Circle elle-même - la quintessence du capitalisme cryptographique : les plateformes centralisées récoltent pendant que les builders triment !
À quand le stablecoin de JPMorgan ? Les banques traditionnelles vont-elles enfin comprendre la blockchain, ou juste mettre du rouge à lèvres sur leurs vieux systèmes ?
Moon math ou bulle spéculative ? À vous de juger, mes chers degenerates français ! 🚀

Circle’s IPO: Finanz-Wahnsinn oder genial?
Diese IPO ist wie ein Kater nach dem Oktoberfest – wild, unberechenbar und irgendwie genial. Circle wird jetzt mit 160x Earnings bewertet? Da lachen sogar die DeFi-Degens! Aber hey, Wall Street hat gesprochen: Stablecoins sind die neue Infrastruktur. Ob das wirklich 90% aller USD-Zahlungen bis 2030 rechtfertigt? Fragt mal Satoshi…
Coinbase vs. Circle: Wer kassiert mehr? Das beste Geschäft macht wohl Coinbase – die kassieren die Hälfte der USDC-Profite, während Circle sich mit Compliance rumschlägt. Typisch Crypto: Die einen bauen, die anderen kassieren.
Was denkt ihr? Mond-Mathematik oder bald Pleite? Kommentiert eure Meinung!

IPO ที่ทำให้ทั้งตลาดคริปโตและวอลล์สตรีทตะลึง
ดูกราฟหุ้น Circle แล้วเหมือนเห็นกระรอกกินคาเฟอีนกระโดดไปมาบนเครื่องคิดเลข! ขึ้น 180% ในวันแรก + อีก 30% ถล่มทลายแบบนี้ ไม่รู้จะเรียกมันว่าความบ้าคลั่งหรือความฉลาดของนักลงทุนดี 😂
ความลับที่ Coinbase ไม่บอกคุณ
รู้ไหมว่า Coinbase ได้กำไรจาก USDC มากกว่าเจ้าตัว (Circle) เสียอีก! แบบว่า… คนสร้างต้องแบกความเสี่ยง ส่วนคนขายของได้กำไรสบายๆ แถมยังนั่งชิลใน centralized world อีกต่างหาก
แล้ว Tether ล่ะ?
ถ้ากฎหมายใหม่บังคับต้องสำรองเงิน 1:1 เชื่อเถอะว่า Tether จะเลือกถอยออกจากสหรัฐแน่นอน เพราะความโปร่งใสคือศัตรูตัวฉกาจของโมเดลธุรกิจเขา 🤫
สุดท้ายนี้… การประเมินมูลค่า Circle ที่สูงปรี๊ดขนาดนี้ มันกำลังบอกเราว่า:
- ตลาดบ้ามาก
- นักลงทุนเชื่อมั่นในอนาคตของดอลลาร์ดิจิทัล
- หรือแค่เกมการเงินแบบ low float เท่านั้นเอง?
คิดยังไงกันบ้างครับ? คอมเมนต์ด้านล่างได้เลย!

Circle IPO - Cú nhảy 180% khiến cả phố Wall choáng váng!
Nhìn biểu đồ cổ phiếu Circle tuần này giống như xem một con sóc uống cà phê đá chạy trên máy tính vậy - tăng 180% ngày đầu rồi thêm 30% nữa. Đến các “trùm” DeFi cũng phải đỏ mặt với mức định giá này!
Bí mật bẩn của USDC: Coinbase kiếm lời từ USDC nhiều hơn chính Circle! Như kiểu bạn xây đường còn tôi thu phí vậy.
Các ngân hàng truyền thống đang run không? JPMorgan chuẩn bị ra stablecoin riêng rồi! Cuộc chiến tiền mã hóa vs phố Wall chính thức bắt đầu.
Ai nghĩ stablecoin nhàm chơn? Giờ nó làm cả thị trường điên đảo rồi! Các bạn nghĩ sao, đây là bong bóng hay là tương lai thực sự?

حمى الاكتتاب التي أذهلت وول ستريت
مشهد اكتتاب Circle يشبه جملًا تناول 10 أكواب قهوة سعودية - قفزة 180% في يوم واحد ثم 30% أخرى! حتى متداولي الدفايفي الأكثر جرأة احمرت وجوههم من هذه التقييمات.
السر القذر لـ USDC
هل تعلم أن كوينبيس تجني أرباحًا أكثر من Circle نفسها؟ اتفاقية تقاسم الإيرادات بينهما مثل زواج تقليدي: طرف يتحمل التكاليف والآخر يجني الثمار!
مستقبل التيثر في أمريكا
مع قانون الشفافية الجديد، أمام Tether خياران: أن تصبح شفافة كزجاج مسجد الحرم، أو تغادر السوق الأمريكية كضيف غير مرغوب فيه. الرهان الأفضل الآن على Circle لتصبح وجهة وول ستريت المفضلة.
ختاماً: هذا ليس مجرد اكتتاب، إنها بوابة التمويل التقليدي لعالم الدولار البرمجي. هل تستحق هذه التقييمات القمرية؟ شاركونا آراءكم!