المليار الخاسر
المغادرة التي تشبه الخيانة
رأيت مئات الشركات تُطرح في البورصة. لكن طرح كيركل؟ لم يكن دخولًا إلى الأسواق العامة، بل احتفالًا بانتصار مع إغلاق الأبواب. مع بيع 60% من الأسهم من قبل المؤسسين والمستثمرين الأوائل، لم يكن الهدف نموًا، بل تحقيق سيولة. جيريمي ألير وشون نيفيل لم يبيعوا فقط أسهمهم، بل خلعوا مخاطرهم. عند سعر 31 دولارًا للسهم، استلموا حوالي 600 مليون دولار نقدًا. عندما صعد السهم إلى 298 دولارًا؟ الفرصة الضائعة وصلت إلى أكثر من 5 مليارات دولار. للمراقبين العاديين: خطأ فادح. أما بالنسبة لي؟ حالة دراسية نموذجية للحفاظ على الذات بشكل عقلاني.
لماذا غادروا – ولماذا يجب أن تهتم
لنقطع الشائعات حول العملات المشفرة: إذا كنت تبني بنية تحتية مالية، فالتفاوت هو عدوك – ليس وقودك. كيركل لم تبتكر العملات المستقرة؛ لقد قيّمتها بدقة تنظيمية، وشفافية في الاحتياطيات، وتواصل مع صناديق مرتبطة بـBlackRock. نموذجها ليس توقعًا؛ إنه التزام بالاستقرار. وهذا بالضبط السبب الذي دفعهم لبيع أسهمهم الآن. هل أظن أنني متشائم؟ انظر إلى الحقائق: أكثر من 95% من الدخل يأتي من فوائد الاحتياطيات – أي أن الدخل يعتمد على معدلات الفائدة وليس على انتشار المستخدمين أو ارتفاع سعر الرمز المميز. هذه ليست صاروخًا؛ إنها حساب توفير ذكي بنظام البلوكشين. إذن ماذا يحدث عندما تتضيّق اللوائح (وستفعل) أو تنخفض الفوائد (وقد بدأت بالفعل)؟ المؤسسون لا يريدون الانتظار لمعرفة النتيجة.
السوق يراهن على كل شيء آخر – وهذا خطر كبير
في الوقت نفسه، تمدّد وول ستريت بأكملها على كيركل باعتبارها ‘الدولار الرقمي’. المحللون يتحدثون عن هيمنة USDC على سوق مستقر بمليارات الدولارات بحلول عام 2030 – قصة مكتوبة في كل تصنيف شراء. لكن ما يتجاهلونه:
- التوضيح التنظيمي لا يزال سنوات بعيدًا (حتى لو أُقر مشروع GENIUS).
- المنافسين مثل Tether موجودون بالفعل – ولا يتماشون مع جميع التشريعات.
- الترابط بين السلاسل (cross-chain) لا يزال هشًا. قد يؤدي اختراق واحد إلى انهيار الثقة فورًا.
- ولا ننسَ: لا أحد يملك USDC — فهو موجود عبر سلاسل متعددة يتم إدارتها بواسطة أطراف ثالثة. ومع ذلك فإن المستثمرين يقومون بتسعير النمو الهائل وكأن هذه المخاطر غير موجودة. هذا النوع من التفاؤل يعمل فقط حتى تصيب الواقع — والتاريخ يقول إن وول ستريت غالبًا ما يدفع ثمن الإخفاق في تقدير العقبات في الأنظمة المالية.
درس استراتيجي حول التفكير المعاكس (من داخل النظام)
كمستخدم سابق في معمل البلوكشين بمؤسسة مورغان ستانلي قبل الانضمام الكامل لعالم DeFi — أنا أعرف مدى عمق الحذر لدى الجهات المؤسسية.* The irony? نحن نسمي كيركل ‘مُحدِثة للتغيير’ بينما الفريق كان منذ اليوم الأول يتخفى ضد هذا التغيير نفسه. The founders didn’t fear innovation—they feared unpredictability. And that makes perfect sense when you’re managing billions in liabilities backed by real dollars held in real banks. Their exit wasn’t failure—it was foresight disguised as surrender.
QuantBella
التعليق الشائع (5)
เขาขายหุ้นไปแล้วหนี! ไม่ใช่แค่ร่ำรวย…แต่คือรอดชีวิตจากความวุ่นวาย! \(5 พันล้าน? เขาเอาไปเป็นเงินสดเย็นๆ ทั้งหมด…ตอนที่หุ้นถึง \)298? อ๋อ! ส่วนผม? ผมแค่อยากกินข้าวและดื่มกาแฟในโลก DeFi ที่ไม่มีใครเข้าใจเลย 😅 เดีฟายยังไงก็ไม่มีทางออก…แต่เราต้องอยู่กับมันนะครับ!
Der perfekte Ausstieg
Die haben nicht versagt – sie sind einfach zu früh abgestiegen. Bei \(31 ist das Geld weg, bei \)298? Naja… die Kalkulation war klar: Kein Risiko, kein Stress.
Stabilität statt Spekulation
USDC ist kein Raketenstart – es ist ein Tagesgeldkonto mit Blockchain-Upgrade. Kein Hype, nur Zinsen und klare Regeln. Also: Warum riskieren?
Wall Street spinnt
Alle reden von einem $2T-Markt – doch der Haken? Kein eigener Besitz, keine Kontrolle, ein einziger Exploit reicht fürs Ende. Und doch kaufen sie wie verrückt.
Die Frage ist nicht: Warum gingen sie? Sondern: Wann schließen wir uns an? Ihr denkt darüber nach? Kommentiert – oder bleibt lieber auf der Bank! 🤔
Cửa sổ vàng đã đóng rồi
$5 tỷ bỏ lỡ? Chẳng phải thất bại – mà là… thoát hiểm thông minh!
Circle bán cổ phần lúc \(31 để lấy tiền mặt, còn khi USDC lên \)298 thì họ đã ‘lên đời’ thành triệu phú từ trước.
Tại sao? Vì họ không chơi game tăng trưởng – họ làm kho bạc số. Lãi suất từ dự trữ = thu nhập chính. Không cần fan hâm mộ, không cần FOMO.
Thay vì mạo hiểm chờ quy định siết hay lãi suất rơi tự do, chỉ cần ngồi yên… và rút tiền như rút tiền tiết kiệm!
Chuyện này giống như bạn bán căn nhà ở Sài Gòn khi giá 1 tỷ – dù sau đó nó lên 10 tỷ. Không phải bạn mù quáng – bạn chỉ biết giữ tiền cho an toàn.
Còn các ông lớn Wall Street đang đặt cược vào USDC như ‘tiền tệ số’? Đừng quên: không ai sở hữu USDC – nó sống trên nhiều chuỗi do người khác quản lý.
Bạn thấy thế nào? Thử tưởng tượng nếu mình là founder… có dám đứng lại chờ đạn bay không?
Bình luận đi! Ai là người khôn ngoan hơn?
Le départ qui fait mal
$5 milliards en or liquide… et ils filent comme des touristes à la plage ?
Jeremy et Sean ont vendu leur part à \(31… puis ont regardé le cours exploser à \)298.
Oui, c’est une blague de riche : “Je préfère l’argent que je peux toucher plutôt que l’espoir qui flotte sur un réseau.”
Pas de regrets, juste du bon sens
Ils n’ont pas fui la révolution — ils ont juste évité de se faire écraser par elle.
USDC ? Un compte épargne ultra-sécurisé sur blockchain. Pas de jetons folles, pas de hype : juste des taux d’intérêt et des réserves transparentes.
Et quand les régulateurs frappent ou les taux tombent… mieux vaut être cash qu’en robe de mariée avec un contrat en flammes.
Vous pensez qu’ils ont raté le train ?
Non. Ils ont simplement sauté du wagon avant qu’il ne parte en vrille.
Vous vous sentez plus malin que les fondateurs ? Alors dites-le en commentaire ! 🚂💸
Os fundadores da Circle não venderam ações — venderam o futuro! Com \(31 por ação e \)600M em dinheiro fresco, eles fugiram como se fosse o último almoço antes da prisão. Enquanto nós aqui em Lisboa tentamos sobreviver com juros de rendimento… Eles não tinham medo da inovação — tinham medo de serem honestos. Quem quer um stablecoin seguro? Pague em café e deixe os reguladores pensar. #DeFiOuNada? ;)
