بتكوين مقابل تعدين الذهب: مقارنة مدعومة بالبيانات

كيمياء الندرة الحديثة

بعد تحليل أسواق السلع الأساسية لعقد من الزمن، لطالما أثار اهتمامي كيفية اختلاف خلق القيمة بين العالم المادي والعالم الرقمي. لم يتغير تعدين الذهب جوهريًا منذ حمى الذهب في كاليفورنيا - ما زلنا نحفر حفرًا بمجارف أكثر تطورًا. أما تعدين البتكوين؟ فهو وحش جديد تمامًا.

الاستخراج المادي مقابل القوة الحاسوبية

• الذهب: يتطلب مسوحات جيولوجية وآلات ثقيلة ومعالجة كيميائية
• البتكوين: يعمل على أجهزة ASIC تحل ألغاز تشفير (بينما تتناول الإسبريسو)

المفارقة؟ كلاهما ينتج أصولًا ‘نادرة’، ولكن بينما تعتمد ندرة الذهب على الحظ الجيولوجي، فإن ندرة البتكوين مضمونة رياضيًا بحدها الأقصى 21 مليون.

اقتصاديات معززة

يعمل تعدين الذهب على خطوط زمنية متوقعة - تعرف درجات خامك مسبقًا لسنوات. يشبه تعدين البتكوين لعب الشطرنج ضد حاسوب فائق يغير القواعد أسبوعيًا.

الفروق الرئيسية:

1. تيارات الإيرادات: يبيع عمال مناجم الذهب… الذهب. يكسب عمال مناجم البتكوين مكافآت الكتلة بالإضافة إلى رسوم المعاملات (التي تصبح حاسمة بعد 2140)
2. دورات الاهلاك: تصبح أجهزة ASIC الخاصة بي قديمة أسرع من آيفون الموسم الماضي
3. التحكيم بالطاقة: على عكس مناجم الذهب العالقة في موقع واحد، يمكنني نقل عملياتي إلى مصادر الطاقة المعزولة

قد تسبب التقلبات تقرحات للمتداولين التقليديين في السلع، ولكن للمحللين ذوي العقلية الكمية مثلي، تخلق هذه العوائق فرص تحكيم رائعة.

حساب بيئي

ها هو الجزء المثير للاهتمام:

• تعدين الذهب: 20 طنًا من النفايات لكل خاتم زفاف (ليس رومانسيًا تمامًا)
• تعدين البتكوين: يمكن تحقيق ربح من الغاز المحترق أو الطاقات المتجددة الفائضة

تظهر نماذجي أن تعدين البتكوين يمكن أن يعجل باعتماد الطاقات المتجددة بـ 12-18 شهرًا في بعض الأسواق بتوفير طلب مرن. جرب فعل ذلك بمنجم ذهب.

حالة الاستثمار

تتداول أسهم الذهب مثل… حسنًا، سلع أساسية. أما عمال مناجم البتكوين؟ فهم أسهم تكنولوجيا ذات خصائص قطاع الطاقة تركب دورات سوق العملات الرقمية.

آثار المحفظة:

• بيتا أعلى من أسهم الذهب (أكثر تقلبًا بـ 3.2 مرة)
• ارتباط مع قطاع التكنولوجيا بدلاً من قطاع المواد منذ 2022
• تعرض فريد للقوة الحاسوبية كسلعة أساسية

خلاصة القول؟ مقارنة عمال مناجم البتكوين بعمال مناجم الذهب تشبه مقارنة سيارات الفورمولا 1 بعربات الخيول - كلاهما مركبات، ولكن هنا تنتهي أوجه التشابه.