الطلب المستمر على البيتكوين: غوص في البيانات

كمصمم لبروتوكولات DeFi ومختبر لنماذج اقتصادية، أنظر إلى أحدث مقاييس البيتكوين من CryptoQuant من منظور مهندس. إن المتوسط المتحرك لـ 30 يومًا لنسبة تدفق البيتكوين الداخلة إلى الخارجة عند مستويات بداية السوق الصعودي يروي قصة لا يمكن لمخططات الأسعار وحدها أن تخبرنا بها.

البنية الأساسية أهم من الأسعار

معظم المستثمرين الصغار يركزون على الشموع اليابانية بينما يتجاهلون البنية الأساسية - الحركة الفعلية للعملات بين المحافظ والتبادلات. تشير هذه النسبة (حاليًا عند 1.85، مطابقة لمستويات ديسمبر 2023) إلى:

• استمرار التراكم رغم تقلبات الأسعار الأخيرة
• اقتناع قوي من الحاصلين عليها مع انتقال العملات خارج التبادلات
• طلب هيكلي صامد أمام عدم اليقين الاقتصادي الكلي

لماذا يتفوق هذا المقياس على آراء تويتر

بعد تطوير تحليلات البلوك تشين في JPMorgan، أقدّر البيانات الصلبة أكثر من الضجيج الإعلامي. بخلاف مؤشرات المشاعر المعرضة للتلاعب، تمثل التدفقات على السلسلة:

1. حركات رأس المال الفعلية (ليس مجرد حديث)
2. أنماط سلوك المستثمرين طويلي الأجل
3. ظروف السيولة المؤثرة على التقلبات المستقبلية

تتشابه القراءات الحالية مع بدايات الأسواق الصاعدة بدلاً من مراحل التوزيع - تمييز حاسم يفتقده معظم الناس.

الجانب المؤسسي

من وجهة نظر محلل مالي: عندما تظل هذه النسبة مرتفعة مع:

• نمو احتياطيات العملات المستقرة (+15% ربع سنويًا)
• انخفاض الفائدة المفتوحة للعقود الآجلة (-22% من الذروة)

… فهذا يشير إلى طلب عضوي بدلاً من المضاربة برافعة مالية. وهذا هو الإعداد الأكثر صحة للنمو المستدام.

نصيحة محترف: راقب عندما تتجاوز هذه النسبة 2.0 - تاريخيًا سبقت فترات الاختراق الكبرى.

ما المؤشرات التي تجدها أكثر تنبؤًا؟ شارك أفكارك أدناه - لنتعمق في تحليلات السلسلة.