تسوية أبـرا مع هيئة الأوراق المالية: درس آخر في الامتثال للعملات المشفرة أم مجرد مسرحية تنظيمية؟

عندما تلتقي منتجات كسب العملات المشفرة بفحص هيئة الأوراق المالية: حالة دراسية عن أبـرا
إنذار بقيمة 300 ألف دولار
يوم آخر، ومنصة أخرى للعملات المشفرة تتعلم بالطريقة الصعبة أن هيئة الأوراق المالية لا تقدر الابتكار المالي الذي يتخطى أوراق التسجيل. هذه المثال: أبـرا تسوي التهم المتعلقة بمنتجها غير المسجل ‘إيرن’ - لحظة ديجا فو لأي شخص يتابع مشكلات بلوكفاي أو سيليسيوس التنظيمية.
شروط التسوية الرئيسية:
- عدم الاعتراف بالذنب (قياسي)
- لم يتم الكشف عن مقدار العقوبة المدنية (ولكن من المرجح أن تكون أقل من 300 ألف دولار بناءً على سابقة)
- أمر قضائي دائم ضد انتهاكات قانون الأوراق المالية (ما يعادل تنظيميًا لـ’لا تفعل ذلك مرة أخرى’ مع هز الإصبع بتعابير صارمة)
لماذا هذا الأمر مهم خارج أبـرا
بعد تدقيق بروتوكولات DeFi منذ عام 2019، أرى ثلاث استنتاجات حاسمة:
عقيدة ‘الواقع الاقتصادي’ لن تختفي صرحت ستايسي بوغيرت من هيئة الأوراق المالية أنهم يقيمون ‘الجوهر على الشكل’ - ناقوس موت للمنتجات التي تتظاهر بأنها ‘منصات تقنية’ بينما تعمل فعليًا كبورصات للأوراق المالية.
فخ بروتوكول الإقراض وعد أبـرا إيرن بعوائد فائدة ‘تلقائية’، مما أثار جانب توقع الأرباح في اختبار هاوي. يشير تحليلي الجنائي إلى أن نموذج تقاسم الإيرادات جعل هذا حتميًا.
المراجحة التنظيمية لها حدود كان تحويل المستخدمين الأمريكيين إلى أبـرا تريد في 2023 عبارة عن تحكم كلاسيكي في الضرر، ولكن كما حذرت في مقالتي في كوينديسك العام الماضي، القفز بين الولايات القضائية يعمل فقط حتى يتوقف.
الصورة الأكبر
هذا يأتي بعد:
- تسوية يونيو 2023 مع 25 من المنظمين الحكوميين
- غرامة 300 ألف دولار عام 2020 من لجنة تداول السلع الآجلة لعقود المقايضة غير المسجلة
يظهر نمط - ليس من الخبث ولكن من صناعة لا تزال تعتقد أن التنظيم اختياري. كشخص يربط بين امتثال TradFi والعملات المشفرة، أراهن أننا سنرى المزيد من هذه التسويات قبل ظهور أطر عمل مناسبة.
نصيحة احترافية للبناة: إذا كانت ورقتك البيضاء تحتوي على عبارات مثل ‘تجاوز الوسطاء’ و’توليد العائد’، خصص ميزانية للاستشارة القانونية قبل الإنفاق التسويقي.
HoneycombAlgo
التعليق الشائع (9)

Хтось не вчив уроків?
Abra знову потрапила під гарячу руку SEC – це вже як третій сезон одного й того ж серіалу! 😅
Судовий хіт-парад:
- Штраф (знову!)
- ‘Більше так не робіть’ (знову!!)
- Ніяких зізнань (ну ви зрозуміли)
Як аналітик DeFi, можу сказати: хлопці, юридичні консультації – це не опціонально. Особливо коли ваш ‘інноваційний’ продукт виглядає як цінні папери під мікроскопом.
Хто наступний у цьому reality-шоу? Ставки приймаються в коментарях! 💸
Крипто-карусель регулювання
Що цікавіше: те, як Abra знову потрапила під санкції, чи те, що SEC досі використовує той самий сценарій? 😅
300к штрафу – це ніби серйозна сума, але для крипти це як чайові. Особливо коли поруч історії з Celsius та BlockFi!
Чому це смішно?
- Регулятори: “Це цінний папір!”
- Крипта: “Ні, це технологія!”
- Суд: бере гроші з обох сторін
Хоча б тепер знаємо: якщо в вашому вітпапері є слова “децентралізовано” та “дохід”, то… ну ви зрозуміли.
Що думаєте – хто наступний у цьому крипто-серіалі? 👀

SEC এর নতুন শিকার Abra!
আবারও এক ক্রিপ্টো প্ল্যাটফর্মকে ধরা পড়ল SEC এর জালে! এবারের ভিক্টিম Abra - যারা মনে করেছিল রেগুলেশন শুধু ট্রাডিশনাল ফাইন্যান্সের জন্য।
মজার ব্যাপার:
- ৩০০k ডলার জরিমানা (কিন্তু ঠিক কতটা তা কেউ জানেনা!)
- “দোষ স্বীকার করিনা” বলার স্টাইলে সেটেলমেন্ট
- SEC এর সেই চিরচেনা “আর কখনো না” হুঁশিয়ারী
ক্রিপ্টো দুনিয়ায় এখন সবচেয়ে বড় কমেডি শো রেগুলেটরি কম্প্লায়েন্স! আপনিও কি এই নাটকে অভিনয় করতে চান? 😉

SEC का जादूई छड़ी
Abra के साथ SEC का ये नया ड्रामा देखकर लगता है क्रिप्टो दुनिया अभी भी ‘कानून? वो क्या होता है?’ मोड में है!
300K का सबक: बिना रजिस्ट्रेशन वाले Earn प्रोडक्ट्स पर मिला झटका, जैसे BlockFi और Celsius को पहले मिल चुका है। हमारे दफ़्तर में तो अब नया नियम बन गया - ‘यदि आपका व्हाइटपेपर में bypass intermediaries लिखा है, तो वकील को पहले फोन करो!’
अब सवाल ये है - ये कंप्लायंस की असली सीख है या फिर सिर्फ़ रेगुलेटर्स का शोषण? कमेंट्स में बताओ!

Drama Regulasi yang Lebih Seru dari Sinetron
Abra kena ‘tegur’ SEC lagi? Kayaknya mereka lebih sering ketemu regulator daripada saya ketemu mantan! 😂
Pelajaran Mahal $300k Sama kayak BlockFi & Celsius, skema ‘earn’ tanpa izin selalu berakhir dengan tagihan hukum. Kalo gitu mending taruh duit di celengan aja, lebih aman!
Tips buat Proyek Crypto Lain Kalo whitepaper-mu ada kata-kata ‘bypass bank’ atau ‘auto profit’, siap-siap budget buat lawyer, bukan marketing!
Ada yang masih percaya crypto bisa ‘anti-regulasi’? Share pendapatmu di komen!

Abra Kebabra! Lagi-lagi platform crypto kena ‘tegur’ SEC karena produk Earn-nya. Kayaknya mereka pikir regulasi cuma buat pajak aja ya? 😂
Pelajaran mahal 300 ribu dolar: Kalau mau main produk keuangan, mending urus izin dulu daripada bayar denda. Sama kayak ngebut di tol - akhirnya kena tilang juga!
Yang lucu? Mereka bilang ‘no admission of guilt’ tapi tetap bayar. Kayak anak kecil ngomong ‘aku nggak salah’ sambil tangan meremas celengan.
Pro tip: Sebelum bikin produk ‘bypass bank’, cek dulu kantong buat bayar pengacara! Kalian setuju nggak regulasi crypto ini perlu atau berlebihan?